週一兩市小幅回調,早盤小幅低開後震蕩走低,銀行、保險、煤炭石油和房地産板塊受到較大拋壓,對指數拖累較大,上證綜指一度擊穿10日均線支撐,但由於題材板塊仍保持較高活躍度,市場做空力量也有限,尾盤在5日均線附近獲得支撐後展開震蕩反彈,報收一根帶長下影線的陰錘頭線,成交量較上週五基本持平。

　　八二風格主導盤面

　　從盤面來看,市場呈八二風格,權重板塊在經過持續的上漲後,上攻乏力,獲利盤開始逐步套現.其中提前大盤見底反彈的銀行和保險板塊走出了持續回調的態勢,即使在上周後半周反彈中也只是象徵性的反彈,短期頭部特徵確立；煤炭石油板塊指數也呈現MACD頂背離的態勢,重心震蕩下移；有色金屬、房地産板塊雖然短期比較抗跌,但也缺乏做多的動力。

　　而近期中小板和創業板個股持續活躍,板塊指數也創下了本輪反彈的新高。這種風格的轉換實際上也是由推動本輪反彈的資金性質決定的。本輪反彈以來,主要還是場內資金為主,這也是兩市成交量不太理想的重要原因。存量資金為主的反彈很難推動權重板塊持續的拉升,除非有大量新增資金的介入。

　　震蕩是近期主基調

　　權重板塊短期走勢疲弱導致大盤多次在2450點上方遇阻回落,市場呈拉鋸格局。盤面風格由前期的二八逐漸轉為八二,體現在指數上,中小板和創業板指數創下了本輪反彈新高,而滬深300指數並沒有在銀行、保險兩大權重短期頭部跡象明顯的壓力下,權重板塊整體很難再大漲,因而大盤進一步上漲空間也較為有限,但同時由於中小盤個股活躍度仍保持較高水平,表明市場人氣仍在,這就封閉了大盤下跌的空間。近期市場以震蕩為主基調的概率較大,上漲和下跌會反復地交替出現。

　　操作上,投資者在控制倉位的前提下可採取輕指數、重個股的策略,對於短線漲幅過大品種逢高減磅,而對於受益於政策利好、具有補漲潛力的品種可逢低關注。

　　(東吳證券)