能否觸及上交所新股停牌新規是看點

　　中國交建將於今日在上交所掛牌交易。分析師認為，大盤股上市所需的承接資金較多，對市場影響比小盤股要大，因此可能受到新股停牌新規的考驗。

　　根據中國交建公告，A股發行價格為每股5.4元人民幣，共發行13.49億股，網上申購發行的4.1億股股票以及換股發行的4.2億股股票將於3月9日一起上市交易。

　　資料顯示，中國交建此次共計獲得募集資金為50億元，發行費用總額為1.3597億元，集資金凈額為48.6403億元。

　　據Wind資訊統計，總共有9家券商給出了定價，最高為7.8元/股，而最低的為4.8元/股。中金公司給出了最高的合理估值區間，認為公司上市後合理交易價格區間為6.0-7.8元，對應2012年PE為7.6-9.9倍。綜合9家券商給出的研報來看，中國交建上市首日，股價突破6元/股是大概率事件。

　　值得注意的是，上交所昨日發佈《關於加強新股上市初期交易監管的通知》，盤中較開盤價首次上漲或下跌10%以上，停牌30分鐘；上漲或下跌20%以上，以及換手率達到80%以上，停牌至14：55。

　　中金公司研究報告認為，中國交建在上市後合理交易價將達7.8元/股。按此計算，那麼在掛牌當日，則將有近60億資金涌入中國交建。

　　中國交建以每股5.4元的價格進入一級市場，依據公司2010年的盈利水平計算，這一發行價格所對應的首發攤薄市盈率僅為10.43倍。如果以2011年的盈利水平計算，那麼首發攤薄市盈率將進一步降到7.68倍的超低水平。

　　分析師認為，中國交建之所以2月15日發行後遲遲未掛牌上市，可能與幾個原因有關。首先是其屬於大盤股，像中國交建這樣的巨無霸與深交所發行的小盤股不一樣，對市場影響較大。大盤股上市所需的承接資金較多，對市場影響比小盤股要大，因此可能受到管理層和交易所調控。記者包興安

　　(來源:證券日報)