編者按：出口和投資是拉動中國經濟30多年來高速增長的兩大主引擎，隨著歐美經濟發展增速放緩，中國企業的出口難度加大，這從近2個月國內出口數據就能看出。而國內隨著GDP的主動減速，中國企業特別是上市公司面臨著尋找新的産業發展突破方向難題。單純拼出口不合時宜，那麼，適時主動向海外企業投資參股，利用海外資源解決國內資源緊張、需求乏力的困境，不失為一條出路。為此，本刊特意組織了這一組特別報道，詳盡解讀國內上市公司是如何利用海內外兩種資源尋求新增長點。

　　大型企業主導海外並購有望創歷史新高

　　能源礦産類穩坐第一把交椅

　　三一重工總裁向文波表示，海外並購要把相互的優勢進行有效整合，注重有互補效果的戰略性並購

　　近幾年來，國內企業海外收購已經到了炙手可熱的程度。清科數據顯示，2011年中國並購交易量同比增長高達86%，並購金額同比增長92.3%，將近翻番。《證券日報》記者致電商務部一位不願透露姓名的內部人士，對方指出，2012年中國海外並購市場增長的速度預計仍將很快。

　　目前國內企業海外並購的顯著特點是，多由大型央企國企主導，尤其青睞于國外的能源礦産資源。2011年能源及礦産行業完成的並購交易數量以及交易金額仍舊居各行業首位。

　　三一重工總裁向文波指出，中國企業海外並購一定要有消化能力，把相互的優勢進行有效整合，要注重有互補效果的戰略性並購。

　　並購金額有望創歷史新高

　　在清科研究中心研究範圍內，2011年中國並購市場共完成1157起並購交易，披露價格的985起並購交易總金額達到669.18億美元。與2010年完成的622起案例相比，同比增長高達86%，並購金額同比增長92.3%。近乎比2010年翻了一番，無論從並購案件總數還是並購交易金額，相關數據或將創下自國內企業海外並購以來，中國企業海外並購的歷史新高。

　　為何國內企業海外並購達到了如此突飛猛進的態勢？對此，《證券日報》記者致電中化集團一位參與中化集團並購挪威國家石油公司的內部人士，該位不願透露姓名的人士指出，國家多年以前就開始有相關的政策鼓勵國內企業走出去，“自金融危機之後，很多國家還沒有緩過來，資源礦産等相對來説收購價格比較合適，不會太貴”。

　　同時，上述人士解釋，國內企業在海外打拼了這麼多年，並購經驗相對也比較豐富，國外很多國家政府也逐漸認可，所以並購的成功率相對較高。

　　針對這個問題，清科研究中心研究員徐衛卿也指出，海外並購的火爆與國內外的經濟環境和政策導向密不可分。在全球經濟相對比較疲軟的大環境下，中國企業適時抓住了機遇並購的活躍度顯著上升。

　　與此同時，數據顯示，2011年，中國企業共完成110起海外並購交易，與去年海外並購57起相比，同比增長93%。披露的並購金額達到280.99億美元，同比增長達112.9%。

　　於此相對，外資並購國內企業也呈現較大幅度增長。2011年，中國並購市場共完成外資並購案例66起，與去年外資並購44起相比，同比增長50%。披露金額的41起案例並購金額為68.60億美元，同比增長高達209.2%。