曾幾何時，包銷並不常見。如今隨著投資者對上市公司增發熱情的減弱，許多承銷商不得不掏出鉅額資金來履行包銷責任。不過這看似無奈之舉，卻或許能給券商帶來不菲的收益。廣發證券(000776，收盤價29.50元)應該深有感觸！公司今日公告表示，其于近期減持了部分包銷的金髮科技(600143，收盤價13.05元)股份，獲利數百萬元。記者注意到，加上之前的宏源證券(000562，收盤價13.94元)，券商的連續成功或將激發券商包銷的熱情。

　　包銷金髮科技獲利

　　金髮科技于2月10日發佈增發招股説明書，擬以12.63元/股的價格公開增發2.5億股，募集不超過38.6億元。募集資金將投向五大新材料項目，屆時將使公司新增産能123萬噸，並實現由單一改性塑料企業向多領域材料企業的突破。

　　然而，金髮科技公開增發發行情況卻不甚美好,雖然公開增發最終得以實施,但是作為承銷商的廣發證券卻不得不掏出鉅資來履行包銷責任。資料顯示，金髮科技當時共增發了2.5億股,其中原股東優先配售3952.83萬股,網上和網下共向投資者配售約1.17億股,剩餘9381.57萬股按承銷協議由廣發證券包銷,廣發證券需耗資11.85億元。

　　收入近2億元的承銷和保薦費，卻要耗費去年營收20%的11.85億元資金進行餘額包銷，這對廣發證券來説恐怕也實屬無奈。

　　不過廣發證券今日公告稱，自2月27日至3月5日，公司通過競價交易系統減持了金髮科技增發時包銷的股份，累計減持1251.92萬股，投資收益約559.4萬元。減持後，公司所持有金髮科技的股份合計8140.34萬股，佔其總股本的4.94%，持股比例已低於5%。照此減持價格估計，廣發證券包銷的剩餘股份浮盈獲利或達數千萬。

　　同日，廣發證券公佈的2012年2月經營情況數據顯示，公司(母公司)2月實現營業收入7.23億元，實現凈利潤約3.2億元。公司此次套現獲利似也貢獻了微薄之力。

　　包銷變成獲利工具

　　值得一提的是，今年來券商包銷上市公司增發股份，賣出獲利的不止廣發證券一家。

　　早在1月19日，天山股份(000877，收盤價24.51元)發佈增發A股發行結果公告稱，公司公開發行了1億股股份，募集資金總額20.64億元。其中，天山股份原股東優先認購部分配售股數約2119.7萬股，佔發行總量的21.2%；網上網下發行及配售股份數量合計約2198萬股，佔比21.98%。合計僅配售出約43.18%。由於發行遇冷，承銷商宏源證券只好出資約11.73億元，包銷剩餘的約5681.9萬股、佔發行總量高達56.82%的股份。

　　2月3日，天山股份公開增發股上市，宏源證券便開始拋售套現。資料顯示，2月3日至6日，宏源證券通過深交所集中交易減持天山股份2444.7萬股，減持均價在20.69~21.29元之間，而其包銷成本為20.64元/股。2月14日~15日，宏源證券再度累計減持了1037.16萬股，減持均價上升至22.00~23.29元。這兩批次減持宏源證券無疑已獲利超千萬。