　　據中鋼協統計，1月份全國粗鋼日均産量為167.98萬噸，環比下降0.18%。2月上中旬全國粗鋼日均産量為169.75萬噸，預計2月份全國粗鋼日均産量將在170萬噸左右。國內粗鋼日均産量已經連續4個月處於170萬噸以下的低位，而以目前國內粗鋼産能8.5億噸測算，目前國內粗鋼産能利用率僅為73%，處於歷史較低水平。低産能雖然減小了供給壓力，但後期利潤回升後鋼廠的産能釋放將對鋼價走勢産生很大影響，需重點關注。

　　庫存方面，截至3月2日，國內鋼材主要城市社會庫存為1882萬噸，庫存比上周減少12萬噸,環比減少0.6%。國內螺紋鋼社會庫存為847.2萬噸，較2月24日增加2.45萬噸，環比增加0.3%。鋼材主要城市社會庫存創歷史高點以後連續兩周回落。螺紋鋼庫存雖然環比有所增加，但是除東北地區因天氣寒冷、需求不暢而造成庫存上升外，其他地區螺紋鋼社會庫存均小幅減少。因此，隨著天氣轉暖、需求好轉，後期螺紋鋼社會庫存將持續下降。

　　需求方面，隨著天氣的好轉，工地陸續開工，終端需求也開始回暖。截至3月2日，終端採購量為2.46萬噸。按往年規律來看，隨著氣溫的進一步回升，預計本週終端需求仍將繼續上升。但用正常的終端需求來消化高企的社會庫存將是比較漫長的過程，後期終端需求的釋放仍需重點關注。

　　傳統銷售旺季來到，需求啟動國內螺紋鋼價格連續5日回升。截至3月5日，螺紋鋼全國均價為4245元/噸，較2月27日上升44元/噸。成本方面，受鋼材價格上升帶動，鐵礦石價格小幅上漲。按現貨礦計算，3月5日HRB335螺紋鋼成本約為4036元/噸。根據金信成本利潤模型，按全國均價來計算，3月5日螺紋鋼毛利為208元/噸。從估算毛利的歷史數據來看，目前螺紋鋼估算毛利仍然低於平均水平，鋼廠擴張産能衝動有限。因此，螺紋鋼供給壓力不大，下跌空間有限。

　　週一溫總理做政府工作報告時提出，2012年國內生産總值增長目標為7.5%，這是我國國內生産總值預期增長目標8年來首次低於8%。固定資産投資作為GDP主要拉動力，下調國內增長總值預期目標，意味著今年年內固定投資增速也將有所放緩。同時，政府工作報告強調將繼續對房地産進行調控，房地産限購政策不會放鬆。固定投資增速下滑和房地産調控不放鬆對螺紋鋼需求有不利影響。不過，政府工作報告中也不乏利多因素，今年政府工作報告中預計年內將建成保障房500萬套，新開工700萬套以上，因此，年內預期將有1200萬套保障房同時開始建設。保障房開工高峰到來，螺紋鋼仍有上漲動力。螺紋鋼主力1210合約上行面臨前期4300元/噸成交密集區的阻力，短期仍將有所反復，但隨著需求啟動，3月螺紋鋼的走勢值得期待。