週二A股繼續殺跌，滬綜指收跌1.41%報2410.45點，深綜指跌0.96%報971.80點，成交略縮。從盤面看，保險股依然領跌。另外，中國石油、水泥股等亦加入殺跌隊列。

　　上週五大漲後，市場看多成主流，這雖然是信心的表現，但又何嘗不是市場倉位變重的跡象？當市場一漲再漲後，看空觀點均落空，最終當周線七連陽這樣的明顯隱患出現時，一再看錯的空頭們直接漠視，再也不敢發聲。

　　對於這兩天的殺跌，技術面和基本面因素兼而有之，如果不是基本面忽然出現些利空，那麼股指回落未必會在本週進行，説不定還能漲一段日子再回落。

　　技術面上，大盤上周就已微露調整之意，因行情進入到後期，出現遊資軋空主流資金態勢。這盤面熱鬧是熱鬧了，但不可否認有些喧賓奪主，極易被人暗算。另外，期指多空倉位變化及基差變化也提示了股指回落。

　　從期指炒作角度看，上周空頭時機把握不好，曾一度操之過急，結果于上週五被小幅擠空。本週二空頭似乎捲土重來，大有落井下石之意。昨中金所持倉報告顯示，週二主力空頭們加空2328手，而主多減多361手，如此相當於凈空增約3000手。

　　就基本面而言，最大的利空是週一我國將經濟增長目標降至7.5%。雖説這在某種程度上不太令人意外，但畢竟對許多週期類股有顯著和持久的利空。

　　週二有各種地産調控加碼的傳言或消息，這可能是壓垮駱駝的最後一根稻草，投資者不得不反思先前對“樓市調控政策鬆動”的憧憬有點過頭了。這條消息應是昨日水泥股大跌主因，但其殺傷力不僅限於此，因與地産相關的行業多了去了。

　　本輪行情啟動時對應著有色金屬和煤炭股暴漲，只是到了後期才對應著小盤股亂炒一氣。從有色金屬及煤炭股炒作邏輯來看，其中主力顯然過度估計了我國官方“保增長”的意願。因此，從這個意上講，上漲的基本面邏輯原本就存疑，故上漲只剩下技術面嚴重超跌後的反彈邏輯。

　　從現在走勢看，有色、煤炭、水泥等股的嚴重超跌已得到極大程度修復，此類個股需要基本面配合才能進一步擴大上漲空間。然而很顯然，在經濟增速被調低的背景下，此類個股估值上限也將被下修。

　　筆者昨日所提的2418點小雙頂頸線失守，但除滬綜指外，其他部分指數均還在頸線之上，尤其是深市各類股指，所以走勢還需確認。即使撇開這個因素不談，上述點位失守還存在有效性問題。有效性通常指失守3%以上，且達3天之上。

　　不過，既然大盤運行到這個份上，投資者應謹慎為上，提防頸線位最終有效失守，畢竟股指和絕大多數人想得不太一樣，並沒依“兩會”上漲的慣例運行。

　　後市方面，因權重股短期有些超跌，故今日股指或探底回升，投資者依然可視2418點爭奪的結果行動。如果反抽2418點後再度滑落，則一般以出貨為主，反之仍可持股觀望。然而不管如何，因基本面已發生微妙變化，中線投資者目前理應調低盈利目標，以保守操作為主。

　　截至昨19時20分，美元指數又漲0.53%至79.734點，今晨投資者可略微關注一下，若發現其升上80點，則基本上大勢已去，應以出為主，反之A股仍有些機會。