由於香港投資者熱情不高，部分RQFII産品啟動認購後一個月仍未獲得足額認購額，不得不延長認購期。分析人士認為，發行渠道不暢、發行商市場認知度低、市場環境欠佳是主因。

　　發行渠道不暢

　　3月5日，中國證券報記者向香港匯豐銀行一位投資顧問諮詢購買RQFII産品事宜，對方的回答令人意外：“我介紹其他産品給你吧，你講的這幾款産品我了解得不多。”記者所問的幾款RQFII産品於今年1月中下旬啟動認購，但目前尚未完成預定的募集目標。

　　去年12月，中國證監會發佈RQFII的試點管理辦法並核準首批RQFII産品。香港證監會至今已認可了19隻RQFII産品，總投資額度為200億元人民幣。不過，香港證監會日前發佈的報告顯示，RQFII額度僅銷售出一半左右，部分産品被迫延長認購期。

　　華南一家大型基金公司人士表示，這種情況並不意外，首批RQFII産品的發行渠道基礎相對較差，因為RQFII産品規模都比較小，香港的大行看不上。如果要走大行渠道，費用會比較貴。

　　目前情況顯示，部分順利發行的RQFII産品均仰仗大行的發行渠道。嘉實國際資産管理有限責任公司首席執行官蔡秉華表示，該公司RQFII産品總銷量的64%通過中國銀行、匯豐銀行和花旗銀行向個人投資者發售，其餘部分通過私人銀行和保險公司銷售。

　　此外，大部分發行RQFII産品的基金公司或券商在香港沒有過往業績。上述華南基金人士表示，中資券商和基金公司在香港證券市場的佔有率不超過10%，與歐美大行相比，中資機構的市場認可度較低。

　　收益吸引力不足

　　目前，RQFII的管理費率為1%至1.5%，認購費一度高達5%。穆迪公司估計，RQFII産品的平均回報率在4%左右。總體看，RQFII的回報率沒有太大吸引力，甚至不如一些在香港發行的人民幣計價債券。

　　首批RQFII産品集中在今年1月中下旬發行，正值香港和歐美股票市場吸引力提升，導致RQFII這種債券型或偏債券型産品對投資者的吸引力不足。根據相關規定，RQFII投資內地債市的比例不得低於80%，投資內地股市的比例不得高於20%。今年以來，恒生指數累計漲幅接近16%。去年四季度以來，歐美市場主要股指表現搶眼。

　　儘管發行並不順利，但初次登陸香港市場的基金公司並未失去信心。上述華南基金人士表示，要先把業績做好，以後再募集新産品的時候，發行狀況應該能有較明顯改善。