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　　香港智遠投資諮詢

　　投資者對歐盟財政契約所存在的疑慮，足以令市場對歐債危機的前景感到擔憂。恒指昨日早盤低開後，多頭的短暫上攻動力很快被空頭消磨殆盡，恒指震蕩下行至收市跌297點，收報21265點，成交577.1億港元。

　　歐盟25國領導人上週五正式簽署“財政契約”，以加強成員國的財政紀律，朝著建立財政聯盟方向邁出重要一步，但市場對此反應十分冷淡。首先，財政契約在簽署之後能否進一步得到落實被市場質疑。其次，即便財政聯盟建立，由於歐元區國家的整體質素參差不齊，統一的財政管理對歐洲經濟發展産生的影響或許很難被市場認可。更何況目前希臘的問題還沒有一個明確的結果，加上國際評級機構不斷下調該國評級，多少還是令市場對歐債危機的前景産生擔心。

　　美國方面，本週將公佈最新的非農就業數據，雖然市場對非農的結果普遍預期比較樂觀，但是聯儲局主席伯南克沒有在之前的講話中提及更多的貨幣刺激政策，還是給投資者樂觀的心理預期造成壓力。

　　港股在高位長時間盤整之後，消耗了太多的支撐力，加上外圍市場欠缺明朗，沽壓借機涌現。從技術上看，RSI技術指標短期向下的趨勢逐漸明顯，若接下來市場沒有足夠的正面支撐，或許港股的調整還將會繼續。中海油（0883.HK）昨日收盤下跌0.92%，收報17.28港元，走勢上連續調整三個交易日，股價跌近17港元支撐，國際原油價格回落造成了市場對全球經濟復蘇預期轉淡，加上外圍局勢混亂，投資者信心開始下降。

　　若看好中海油反彈，不妨留意其認購證13998，行使價15.88港元，2012年11月到期；若繼續看淡，亦可留意其認沽證14154，行使價15港元，2012年6月到期。在此要提醒投資者，權證（或牛熊證）投資風險巨大，可能導致本金全部損失。