　　前期滬指連續快速上拉，但本週一滬指在衝高2478點之後就轉向震蕩回吐，在10天均線受到支撐後似乎又有轉暖的跡象。現在市場的分歧開始加大，主要在於本週一的日線是射擊之星還是仙人指路。但如果從市場運行格局來看，可能仙人指路的概率更大一些。

　　首先，我們來看一下此番震蕩産生的背景。就本週一而言，當面臨回補去年留下的11月17日至18日的跳高缺口的時候，盤初就留下一點未補隨後回吐的意願加重，但在市場情緒的帶動後又再度上行，不僅補去缺口而且創出了2478點的新高。但是後市兩桶油的突然快速上拉，令市場受到驚嚇，滬指轉向回吐。很明顯，這次的回吐是由於前期拉升過快而且量能放出過於急速導致的，在出現正向乖離率過大的情形下，進行的回吐修正。

　　其次，也有兩個小方面因素的影響。一方面，近期新股上市開始轉向瘋狂，當日獲益率在不斷地飆升。在此背景下，管理層對於炒新賬號進行了限制，令市場對於原先炒高的投機股産生了擔心。同時，新股發行也在提速，排片表上密密麻麻，市場壓力也在增加。另一方面，當有關媒體公佈目前基金的倉位又開始快速上移達到80%多上限的時候，令市場擔心後繼資金乏力，所以一部分前期獲利的投資者選擇了離場。在這種情況下，這兩種因素也成為引發市場震蕩的誘因。

　　但我們再來看一下本週中期的漲跌幅排行榜。從上漲的個股來看，每天漲停的個股依然較多，説明有些個股仍較為活躍，但熱點卻在轉移中。但是在此期間跌幅卻從原先的5%擴大至跌停，大部分個股出現回吐，這表明市場已沒有原先來得那麼強勁，不過好在跌停的個股和大幅下跌的個股並不是很多。而且本週末又有了新的變化，跌幅快速收斂至2%以內。

　　由於在短期的回吐後，滬指仍在前期上漲趨勢線的支撐線上方運行，同時很多個股開始出現補漲。所以，雖然面臨著種種壓力，但本週一的日線是仙人指路的概率較大，未來市場在短期回吐後仍會向上運行，不斷地走強。

　　但落實到操作中，我們不妨靈活一點。筆者認為，一旦出現下述兩種情況應該減倉。第一種，原始上升通道支撐線某日被突然擊穿後應出局。第二種：再次反彈至前高2478點附近卻無法超越時，應出局。除此上述兩種情況外，均應該以持倉為主。

　　同時在品種上，可能還要細分一下。在有些品種已經有了一段較好的累積漲幅後，不妨響應買藍籌的號召配置一些，同時對於部分前期漲幅較大的中小市值的品種減些倉位。而在手法上，我們也應該由前期激進的追漲轉變為近期安靜的守株待兔。　　　　　東方證券潘敏立