四川九洲一則關於定增相關事項承諾的公告，透露出監管層進一步提高了對募投資金使用的關注度。

　　昨日，四川九洲發佈“關於公司非公開發行股票相關事項承諾的公告”。從大類上看，這只不過是兩個老生常談的問題：一個是“關於投資項目實現效益的承諾”；另一個是“控股股東關於上市公司獨立性的承諾”。但是，如果細讀子項目的話，則透出了很大的不同。

　　在“關於投資項目實現效益的承諾”上，四川九洲先是直接明確“一舊一新”兩個承諾。“舊承諾”是指公司重大資産重組時控股股東九洲集團對公司2010年至2012年歸屬於母公司的凈利潤做出了承諾。“新承諾”則是：本次非公開發行募集資金到位後，公司承諾，在業績承諾履行完畢之前，即2012年，對本次募集資金投資項目的效益進行單獨核算。在此基礎上，公司進一步確認，其一，公司將對新建項目的産品收入、成本進行單獨核算，對於期間費用則按收入佔比進行分攤。 其二，補充流動資金項目中，對於從募集資金專項賬戶轉出的資金按貸款利率計算(扣除委託貸款所支付的銀行手續費)對公司財務費用的影響，對於募集資金專項賬戶中留存的資金按存款利率計算對財務費用的影響。公司最後表示，2012年，公司將按現有業務，即不考慮募投項目對經營業績的影響，計算歸屬於母公司的凈利潤並督促控股股東履行相應承諾。

　　至此，四川九洲此番公告的“核心內容”凸顯，即新一輪融資項目的實施有可能與前次業績承諾在時間上有重合的情況，要將這兩部分資産實現的業績分開來“單獨核算”，不能搞“偷梁換柱”。

　　2010年6月，九洲集團對四川湖山(即現在的四川九洲)2010年至2012年盈利補償作出過保障承諾，即四川九洲實現歸屬於母公司所有者的凈利潤分別不低於4537萬元、5217萬元、6000萬元。如今，公司推出新一輪融資，按照昨天的公告，四川九洲新一輪融資的募投項目如果在2012年産生利潤，不能一筆糊塗賬似地計入6000萬元之中。

　　此外，“單獨核算”還體現在對補充流動資金的管理上。由於四川九洲此次定增募集資金還涉及為兩家子公司提供1.19億元委託貸款，因此，同樣對這部分資金也作出了“單獨核算”的承諾。

　　昨日，記者從公司了解到，這兩個“單獨核算”是根據證監會的反饋意見經相關方協商後作出的一種“解決方案”。公司稱，定增預案上報後，證監會關注到公司控股股東之前有過盈利預測，而且目前尚未實施完畢，因此，從維護投資者利益的角度提出問題反饋給公司。公司隨即與相關各方溝通協商後，推出了解決方案。“據我們所知，這個情況還不是硬性規定。但與此相類似的案子最好都要考慮這一塊。”(記者 曉犁)

　　(來源:上海證券報)