興業銀行引入戰略投資者一事已基本圈定對象。昨日，記者從消息人士處證實，中國人保集團和中國煙草將作為戰略投資者入股興業銀行。消息稱，中國人保的出資規模有望達到近180億元，而中國煙草的出資規模則在80億元左右。

　　興業銀行上月末公告稱，正在籌劃引入戰略投資者事宜，為維護投資者利益，避免對公司股價造成重大影響，公司股票自2月28日起停牌。預計5個交易日後公告進展情況。

　　事實上，興業銀行的再融資早在市場預期之內。截至2011年三季度末，興業銀行的資本充足率為10.92%，核心資本充足率為8.08%，接近監管底線，因此該行融資需求迫切。

　　醞釀佈局保險牌照

　　不僅如此，由於興業目前已擁有銀行、證券、信託、租賃等多塊金融牌照，卻獨缺保險牌照，外界也普遍預料興業此番引入的戰略投資者與佈局保險牌照不無關係。不過緋聞對象並不是傳言中的中國人壽，而是中國人保。

　　消息稱，中國人保將是本次最大的戰略投資方，出資比例有望佔到七成左右，若最終定向增發值為250億元的話，人保將會貢獻170億~180億元。

　　記者了解到，2003年興業銀行也曾引進戰略投資者，當時恒生銀行為首的3家海外戰投以2.7元/股的價格，合計買入興業銀行9.99億股。但2011年三季報顯示，除恒生銀行外，國際金融公司、新加坡政府直接投資有限公司均已退出前十大股東。

　　興業將獲資金支撐

　　不出意料的是，興業銀行此次融資也選擇了定向增發的方式──戰略投資者入股本來就是定向增發的一種。分析認為，定向增發對市場造成的壓力較小，容易獲得監管層的審批。但採取這種方式在一定程度上將攤薄小股東的收益，亦有中小股東明確表示，比誰是戰投更重要的是戰投的入股價格，一旦公告增發價低於15元，他將聯絡廣大中小股東，集體向興業銀行管理層施壓。

　　銀河證券分析師董思毅則認為，定向增發雖然會對小股東收益造成攤薄的影響，但融資之後的公司業務擴張將獲得資金支撐，這對公司基本面是利好消息。

　　行業觀察：銀行再融資青睞定向增發

　　上月初，市場盛傳交通銀行計劃通過私人配售方式融資500億元人民幣，交通銀行並未作出明確否認。與興業銀行類似的是，交通銀行在資本充足率方面亦面臨不小壓力。

　　廣發證券分析師沐華分析認為，今年的銀行再融資規模中，多數都是去年已公佈的計劃，新增的可能集中在交通和興業兩家銀行，加上銀行採取的再融資方式普遍都是定向增發或者選擇香港市場，預計對A股市場不會造成太大的衝擊。