進入2012年以來,A股市場節節攀升,大盤已經連續兩個月出現上漲。不過,隨著市場環境逐漸回暖,當初刺激指數反彈的增持效應正在消退,2月份上市公司公告增持規模僅5.01億元,創下了近十個月的新低。與此同時,劇烈的套現衝動刺激上市公司公告減持額升至42.22億元,為同期增持額的7.43倍。

　　減持“搶灘”

　　增持“退潮”

　　從年初的2199.42點,到2月29日的2428.49點,今年以來A股市場累計反彈了229點,年初央企二度大規模增持起到了積極的作用,不僅大盤持續反彈,成交量也明顯回升。在收穫“紅二月”的同時,數據統計顯示,股東的態度發生了明顯轉變,增持行為大幅減少,套現壓力驟然增大。

　　2月份,15家公司披露了股東增持股份的信息,累計增持股份8553.61萬股,按照交易平均價或期間股票均價計算,增持金額合計為5.01億元。與之相比,吹響二度增持號角的今年1月份,公告增持額高達25.19億元,2月份環比降幅為80%。

　　從規模來看,2月份增持額不僅降至匯金出手“唱多”以來的低谷,也是自2011年5月以來的單月新低。市場人士指出,股東增持行為是市值管理的重要手段之一,策略的調整應該取決於價值是否存在低估。而目前A股公司股東增持存在著短期化的現象,“跌了買,漲了看”的現象十分普遍,這並不利於市場環境的穩定。

　　與增持“退潮”相比,上市公司股東減持行為驟然增多。統計顯示,40家公司披露了股東減持信息,累計減持股份3.57億股,套現金額合計為42.22億元,為同期增持額的7.43倍。從近幾個月的數據來看,2011年11月以來,單月公告減持金額分別為88.04億元、39.35億元、19.25億元和42.22億元。可以發現,市場表現的強弱成為了套現規模的風向標。隨著股價的上漲,大小非股東獲利了結的意願明顯增強。

　　大股東“錢緊”

　　小非“閃退”

　　2月份,公告增持金額逾億元的公司只有飛樂股份(600654)、南寧百貨(600712)兩家,不過都有一些“水分”。其中,飛樂股份披露的是大股東上海儀電控股公司近三個月的增持情況,按照權益變動報告書,2月份實際增持額為8584萬元-9763萬元；南寧百貨公告日為2月3日,符如林實際增持日為1月31日。

　　與股東增持出手“謹慎”相比,上市公司遭遇減持的力度更加猛烈,僅公告減持規模逾億元的就多達10家。從原因來看,大股東套現主要是受到資金壓力的影響,小非股東則在急於離場的心態下,進行了瘋狂“甩賣”。

　　天山股份(000877)、ST申龍(600401)、廣電電氣(601616)是公告減持規模前三位的公司,金額分別為7.45億元、5.46億元和4.69億元。它們的共同特徵是:均屬於小非股東減持,並且套現又快又猛。

　　除了這些小非之外,華麗家族的大股東也出手減持,僅2月27日就拋售了3695.38萬股,金額約為2.77億元。自2011年以來,華麗家族多次發佈大股東股權質押的信息。在最新減持的前兩天,南江集團剛剛將1500萬股質押給了農業銀行、3270萬股質押給了華澳國際信託公司,至此累計2.05億股股權被質押,佔總股本的18.03%。

　　總體來看,在年報業績增速放緩的預期下,流動性是影響A股市場走勢最主要的因素,在減持“搶灘”、增持“退潮”的影響下,市場將面臨資金壓力的考驗。

　　(劉興龍)