滬鋼近日強勢拉漲，在利好消息的刺激下近幾個交易日RB1210增倉領漲，從之前較RB1205貼水已經轉換至升水，整體走勢呈現出較好的上漲格局。從現貨市場來看，並未對期貨價格的大幅上漲做出過多的反應，大多地區現貨成交仍然清淡。華東地區三級螺紋鋼報價仍在4120元/噸附近，期貨價格的升水幅度有所拉大，但後市天氣轉暖以及庫存開始拐頭等因素將對多頭逐漸形成利多支撐。目前鋼價處於上漲通道中間位置，建議輕倉操作或觀望為宜，如果鋼價向下軌靠近多頭可考慮逢低買入，多頭止損可放在4180元/噸附近。

　　近期國內外金融市場表現出久違的全線飄紅，就連一直疲軟不堪的國內股市也在2012年年初吹響了反攻的號角。全球金融市場的強勢運行主要得益於實體經濟的復蘇以及歐債危機出現的緩和跡象。

　　在此輪普漲行情之中，商品價格上漲幅度明顯弱于股市。雖然原油價格受到地緣政治因素影響出現了大幅飆升，目前布倫特原油價格已超過125美元/桶，距離2008年曆史最高價150美元/桶只差25美元/桶。但基本金屬以及其他大宗商品需求均出現了較為嚴重的萎縮，價格反彈高度也受到了明顯的制約。究其原因還是國內房地産市場受到調控後導致相關大宗商品需求放緩。

　　美國房地産業出現復蘇跡象，有望提振國際鋼價。美國2月22日發佈的1月份成屋銷售報告顯示，市場上住房供應月數已降至2006年4月以來的最低水平。原本打算出售房屋的賣家因需求疲軟而決定不再出售可能是成屋庫存和供應月數改善的重要原因。目前超過計入摩擦性或季節性因素在內正常空置房水平的數量有一定改善，美國房地産市場在經歷了2008年次貸危機後正逐漸顯現出積極的向好趨勢。這將對於全球鋼材需求産生一定的利好支撐。

　　國內鋼市將迎季節性恢復期，價格穩中有升將是主基調。上周初在上海市場有影響力的中天鋼鐵、申特型鋼以及沙鋼分別下調螺紋鋼2月下旬出廠價150元/噸、150元/噸和180元/噸（含稅），但是河北鋼鐵上調螺紋鋼2月下旬訂貨價170元/噸（含稅），北強南弱的格局有所顯現。

　　截至上週五，全國主要城市螺紋鋼庫存為844.79萬噸，與前一週相比，當週全國螺紋鋼庫存減少4.72萬噸，減幅為0.56%，增速明顯收窄。與去年同期相比，增加71.09萬噸，同比增幅為9.19%，增速略有收窄。分地區來看，除了上海略微增加外，大部分華東地區城市庫存均出現一定幅度回落。而北方受到天氣因素影響大多數地區仍然呈現出庫存微增的局面。

　　目前國內粗鋼産量處於較低水平，即將轉暖的天氣以及與2011年基本持平的螺紋鋼消費基數，將使得後市價格面臨穩中有漲的整體格局，但由於需求仍未出現任何能夠刺激價格反轉的條件，預計螺紋鋼現貨以及期貨在4500元/噸以及4450元/噸附近將面臨巨大的上漲壓力。操作上建議保持中線多頭的總體思路，RB1210合約在4220元/噸附近可逐漸佈局中線多頭。（作者維華泰長城期貨分析師謝趙）

　　(來源:證券時報)