配置方向包括估值較低的大盤藍籌股、流通盤較大質地較好的成長股，以及高分紅的個股

　　■本報記者 傅蘇穎

　　據2011年報最新數據顯示，社保基金傾向於介入週期性板塊中的超跌、低估值品種。分析人士認為，在央行下調存款準備金率的帶動下，市場信心大增。隨著監管層頻頻出面對藍籌股的力挺，以及強調積極推動養老金、住房公積金等長期資金入市，社保基金入主藍籌股已初露端倪。

　　據《證券日報》基金週刊及財匯資訊最新統計，目前，共有18家機構具有社保基金管理人資格，其中基金公司有16家，實際已經管理社保基金的基金公司有9家，合計管理了33隻社保基金。博時、嘉實兩公司管理的社保基金數量最多，分別有7隻、5隻；鵬華、長盛、華夏三公司均在打理4隻社保基金；易方達、南方基金兩公司均在管理3隻社保基金；招商、國泰兩公司則分別管理2隻、1隻社保基金。

　　年報顯示，社保基金共持有有色類股票5137.7萬股，佔社保資金目前持股總量的83.42%。具體操作中，社保基金更傾向於介入週期性板塊中的超跌、低估值品種，以社保基金持股量最多的南山鋁業為例，該股股價在去年12月28日一度觸及6.13元/股的低位，創出2008年12月2日以來的最低值。

　　分析人士表示，社保基金的入市節奏往往與股指後市運行態勢有一定的趨同，加倉步伐也能提振後市投資信心。從風格上看，社保基金追求穩健，也注重個股的基本面，配置方向包括估值較低的大盤藍籌股、流通盤較大質地較好的成長股，以及高分紅的個股等。

　　某券商保薦人對記者表示，作為國家隊的社保基金親睞週期性板塊中的超跌、低估值品種，表明它們已經意識到股票的投資價值已經顯現。而當前大盤藍籌股的估值水平都比較低，股票的市盈率已經達到很低的水平，社保基金入主藍籌股已初露端倪。

　　近期，監管層頻頻出面表示了對藍籌股的力挺。2月15日，證監會主席郭樹清在有關會議上表示，滬深300等藍籌股的靜態市盈率不足13倍，動態市盈率為11.2倍，顯示出比較罕見的投資價值，這意味即時投資的年收益率平均可以達到8%以上。

　　中國社科院經濟學博士付立春表示，藍籌股確實具有投資價值，特別是長期價值。增持藍籌股更多的可能會從市場趨勢和行業動態以及自身組合配置角度考慮，不過在目前的二級市場中，藍籌股的吸引力相對不強，它的長期投資價值體現還不明顯。

　　(來源:證券日報)