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一年期央票遲遲未動 最早下半年重啟

發佈時間:2012年03月02日 12:48 | 進入復興論壇 | 來源:證券時報 | 手機看視頻


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  本週初央行恢復了央票需求徵詢,週四或招標暫停已達兩月余的3個月期央票。不過,昨日的公開市場操作結束後,一年期品種依然缺席。多位市場人士就此認為,資金面回暖伊始,一年期央票並無必要重啟,若重啟最早也可能在下半年。

  某國有大行交易人士稱,91天期正回購早已在操作,週四即使重啟相同期限的央票,指示意義也並不大。從央行態度來看,對於外匯佔款的判斷或許仍偏謹慎。總體上,市場更關注一年期央票的動作。

  中國農業銀行高級研究員馬永波告訴記者,市場資金面剛剛開始緩解,不僅銀行需求尚未完全恢復,央行層面上也不希望立即釋放與市場預期不一致的信號。暫停長期限的資金回籠,也是順水推舟之舉。

  Wind數據顯示,此次“降準”正式實施(2月24日)的前一天,銀行間回購隔夜及7天利率均出現較大幅度上行。從2月10日算起,上述資金價格累計升幅多者已接近一倍。而主要期限資金價格的回落,也是近3個交易日才出現的。

  金元證券固定收益部研究主管王晶認為,目前發行一年期央票缺乏必要性,這或許與央行維持市場利率穩定的政策思路有關。王晶預計,當回購利率全面下跌至3.0%左右時,一年期央票對衝操作才有可能重出江湖。

  北京某券商一位不願具名的負責人對記者表示,上半年都難以看到該期限央票重啟,央行的貨幣政策可以説已經趨於實質性寬鬆。該人士指出,公開市場全年到期量明顯少於往年,外匯佔款凈流入量亦將低於去年水平,這是兩個最主要的原因。

  光大銀行首席宏觀分析師盛宏清表示,昨日的隔夜利率加權均值已跌破3.0%,這或許表明央行對當前資金水平的認可。

  (來源:證券時報)

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