27日期指主力合約上漲25.8點，漲幅為0.98%，日內在創出反彈新高後出現回落，尾盤15分鐘稍有回漲。有兩點現象較為矛盾：一是期現價差日均維持在0.25%，較此前兩個交易日小幅回升，多方在回落過程中承接力較強；二是持倉排名顯示，前20名多頭增倉1554手至2.96萬手，前20名空頭增倉2472手至3.22萬手，國泰君安、中證期貨等空方主力加空力度頗大。機構表示，期指上漲行情有望延續，但前期的連續上漲存在技術上調整需要，短期出現震蕩行情可能性加大。

　　多方承接較為有力

　　股指期貨2月27日收盤上漲，主力合約IF1203收報2669點，較上一交易日結算價上漲25.8點，漲幅0.98%，最高至2702點，最低至2660.2點；下月合約IF1204收報2680.6點，漲27.6點，漲幅1.04%；季月合約IF1206收報2703點，漲30.2點，漲幅1.13%；隔季合約IF1209收報2735點，漲36.6點，漲幅1.36%。

　　從基本面看，國內方面王岐山稱要嚴厲打擊非法集資，將繼續執行當前穩健的貨幣政策；證監會密集論證發行改革。國際方面G20財長會議表示醞釀4月推2萬億美元龐大救助方案，美國重申不增資IMF。整體來看，市場的氛圍是中性偏多的。

　　盤面的走勢也説明了這一點。在早盤高開後期指全天保持上漲狀態，午盤後更是一路上攻創出本輪反彈以來的新高。但股市在兩點之後出現了衝高回落的走勢，導致期貨市場被動跟隨。最後15分鐘期指獨立有所走高。

　　從期現價差來看，期指的多方承接較為有力。尤其是在衝高回落的階段，價差沒有收斂反而上升，説明多方在下跌過程中並沒有失去信心。而全天的價差幅度也在0.25%左右，超出了上週四和上週五的水平。“多方的低接動作，説明了行情整體還是看漲的。”東方證券首席金融衍生品分析師高子劍説。

　　前期離場空方回歸

　　雖然價差反映出的是上漲格局仍在，但從持倉量來看，期指的多空分歧有所加大。主力合約加倉1924手，而持倉排名則表示，前20名多頭增倉1554手至2.96萬手，前20名空頭增倉2472手至3.22萬手，空方主力加倉幅度頗大。而此前大幅離場的國泰君安、中證期貨席位上的空方，也出現了一定程度的回場。顯示空方主力對於後市的震蕩有所預期。

　　業內人士表示，股指收出一根墓碑線，並且成交量呈放量滯漲態勢，顯示出短期上方面臨較大壓力。整體上看，國內宏觀經濟數據步入真空期，歐債危機短期有所緩解，股指的多頭行情有望延續，但前期的連續上漲存在技術上調整需要，受此影響股指短期出現震蕩行情的可能性較大。（葉苗）

　　(來源:上海證券報)