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股神巴菲特:我犯了兩大錯

發佈時間:2012年03月01日 11:08 | 進入復興論壇 | 來源:新華網 | 手機看視頻


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股神巴菲特:我犯了兩大錯

  巴菲特上週六發表2012年致股東公開信,他對去年取得的業績表示滿意

  現年81歲的股神沃倫巴菲特(如圖)上週六發表了2012年致股東的公開信,全文長達21頁,由巴菲特親自撰寫。在信中,巴菲特不僅回顧了2011年取得的成績,而且還坦承了他所犯的兩大錯誤。

  業績一 賬面價值增4.6%

  在信中,巴菲特説,他掌管的伯克希爾哈撒韋公司2011年的A類股和B類股每股賬面價值增長4.6%。過去47年中,即目前管理層掌管公司以來,公司賬面價值從每股19美元增至99860美元,年複合增長率為19.8%。巴菲特表示:“我和芒格都對2011年公司取得的進步感到滿意。”

  總體來看,伯克希爾哈撒韋去年的主要業務表現良好。其中,5個最大的非保險類公司(BNSF、Iscar、路博潤、Marmon和中美能源)的運營利潤都創下了歷史紀錄。它們2012年的業績有望再創新高。

  業績二 兩項大手筆投資

  巴菲特去年進行了兩項大手筆的投資,都很成功。第一筆投資是以50億美元收購美國銀行6%優先股,同時獲得可在2021年9月2日前以每股7.14美元價格購買7億股美銀普通股的權證。2是收購了6390萬股IBM的股票,成本為109億美元。

  目前,伯克希爾哈撒韋擁有四家非常優秀的公司的大量股份:美國運通(佔比13%)、可口可樂(8.8%)、IBM(5.5%)、富國銀行(7.6%)。

  巴菲特表示:“我們將這些股份視為在偉大公司裏的合夥人權益,而不是基於短期前景而收購或出售的上市證券。預計2012年這四大公司的利潤及分紅會繼續增長,並在很長一段時間內每年都會增長。十年之後,我們目前持有的這四家公司股份可能為我們帶來約70億美元利潤,其中包括20億美元分紅。”

  業績三 股神接班人初定

  巴菲特在公開信中表示,董事會已物色接替他出任下一任行政總裁的人選,但他並沒有透露進一步的詳情,只表示目前還有兩名後補人選。

  巴菲特説:“董事會對於誰會成為我的繼任者,出任公司CEO抱有同樣的熱情,他必須是一個董事們充分了解,管理技能和個人品質得到董事尊重的人。我們還有兩個出色的超級替補,一旦責任交接時刻來臨,我們可做到無縫傳承,伯克希爾的前景依然光明。”

  錯誤一 買債券鉅額減記

  巴菲特説:“幾年前,我花了約20億美元購買電力未來控股公司發行的幾種債券。這是一個錯誤,非常巨大的錯誤。這家公司的前景與天然氣價格聯絡在一起,而氣價在我們購買債券後不久就下跌且持續低迷。我們在2010年對這筆投資減記10億美元。去年又增加減記3.9億美元。我購買債券時都誤算了收益/虧損概率。”

  錯誤二 估樓市錯得厲害

  在信中,巴菲特説,去年,我告訴你們“房地産復蘇很可能在未來一年左右內開始”。其實,我的這一判斷錯得厲害。目前房地産業仍在經歷其獨有的衰退。

  但巴菲特依舊堅稱,房地産市場會復蘇的,隨著時間推移,房屋的數量會與家庭數量相當。 重慶晨報報道

  (來源:新華網)

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