昨日是降準落地資金釋放後的第二個交易日。隨著24日起，下調存準金率“塵埃落定”，上海銀行同業拆借利率(Shibor)就持續下調。記者走訪市場了解到，新推出的市場理財産品收益率已經出現下滑，分析人士認為，利率進入3月還有望大幅回落。 文/記者 潘彧

　　繼央行在去年11月30日宣佈下調存款準備金率後，日前，央行再次宣佈，將從2月24日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是2012年首次下調存準率。華泰證券研究員許國玉在昨日發佈的報告中估計，根據2012 年1月末人民幣存款餘額80.13萬億元來計算，此次央行將一次性釋放4000億元左右資金。

　　還有進一步降準空間

　　至昨日，隔夜利率跌幅已經達到163.02個基點，報收于3%之上。而在上週四，隔夜利率一度達到5.2192%。而其餘的中短期利率也已經悉數回調，上週四出現的短期和長期利率“倒挂”現象已經完全消失。

　　記者還發現，而從去年12月至今，中長期利率一直維持微弱的下滑趨勢。

　　市場人士認為，隨著上周準備金退款落袋與3月份到期資金放大對流動性預期帶來的改善，短期內拆借利率仍有下降空間。數據顯示，3月份公開市場到期資金2440億元，遠高於前月。

　　海通證券宏觀經濟高級分析師李明亮在研報中表示，由於臨近月底，各大銀行對於存款考核趨緊，預計本週初貨幣市場利率回落幅度有限，進入3月初才能夠大幅回落。

　　記者走訪市場也了解到，近兩日推出的各類挂鉤利率的理財産品，已經出現了預期收益率下降的現象。記者在九江銀行了解到，該銀行推出的一款挂鉤銀行債券市場和票據貼現業務，保本保收益的理財産品，上一期産品78天收益率為6.05%，而3月期即將推出的新一期也是保本保收益，91天收益率僅能達到5.2%。

　　分析人士認為，未來存款準備金率還有進一步下調空間，預計本年度下調次數在4次左右，隨著市場流動性偏緊的情況得到緩解，銀行理財産品收益率則可能出現整體下降的情況。

　　一年期央票或繼續停發

　　昨日，記者在中國債券信息網上尚未看到一年期央票的發行公告，一年期央票或繼續停發。而有業內人士稱，央行于當日進行了3月期央票以及28天期、91天期的正回購詢量。

　　這或許意味著央行可能在本週恢復央票發行。不過，由於三月期央票一二級利差倒挂嚴重，可否恢復發行依然存在很大的不確定性。據分析，央票若重啟，發行利率可能下調。

　　而在公開市場上，上周央行僅進行了300億元國庫現金定存招標，未進行任何央票與回購操作，至此公開市場已連續8周停發央票。央行公開市場最近一次央票發行是在2011年12月27日，發行品種為一年期，發行量40億元，而央行發行最後一期三個月央票為2011年12月22日。