亞洲企業正加快節奏發行債券，因為擔心歐元區債務危機可能惡化，使融資在今年晚些時候更難更貴。

　　發債激增

　　英國Dealogic市場調查公司數據顯示，亞太地區除日本外，藍籌企業今年發債總額已達140億美元。這一數字在2011年僅為60億美元。發債企業包括印度信實工業公司和中國香港和記黃埔有限公司。

　　匯豐銀行全球市場亞太地區主管戈登弗倫奇説：“企業期待拿走現成的錢。沒人假裝這不是因為擔憂歐洲。”

　　美國《華爾街日報》分析，亞洲企業發債數量因銀行貸款難而放大。隨著歐債危機不斷發酵，歐洲銀行業對提出借貸的亞洲企業日益挑剔。一些企業隨即轉投債券市場。

　　其他因素同樣助長亞洲企業發債潮。一些亞洲企業認為，本幣走勢將強于美元，於是發行美元債券，以期債務負擔逐漸縮水。

　　認購踴躍

　　一些現金充沛的投資者在某些情況下願意購買長期企業債，以獲得更高利息。

　　據美國全球新興市場證券基金研究公司數據，今年截至2月8日，新興市場債券基金凈流入38億美元，相當於2011年全年流入額的24%。

　　鎖定長期資金的企業之一是韓國燃氣公社。這家國營燃氣開發和供應商上月宣佈，已借助發行30年期美元全球債券融資7.5億美元。鋻於外國投資者需求旺盛，韓國燃氣公社原定融資5億美元，最終實現超額融資。

　　與債券相比，銀行貸款數額更小，期限也更短，尤其是美元貸款。英國巴克萊資本公司亞太地區銀團貸款主管阿米特拉克瓦尼説：“亞洲貸款市場現在屬3年期貸款最熱。超過5年期限的貸款相當罕見。

　　搶佔先機

　　亞洲企業希望趕在歐債危機衝擊全球債務市場之前發債融資。

　　花旗集團一名債務專家告訴《華爾街日報》記者，“一些發債企業擔心市場今後更為波動，令融資更貴”，於是利用現階段利率較低的契機抓緊發債。

　　美國聯邦儲備委員會上月宣佈將把零至0.25%的超低聯邦基金利率至少持續到2014年下半年，同時暗示可能推出新寬鬆政策。

　　香港地産企業發債規模尤為巨大。新鴻基地産發展有限公司、會德豐公司和新世界發展有限公司過去數周均發債融資。

　　巴克萊債券資本市場主管喬恩普拉特説：“香港地産企業在貸款市場的融資成本普遍上升，於是轉向債券市場，視此為鎖定長期資金的契機。” ■卜曉明