對於當前的中東局勢，以及由此可能帶來的油價波動，國內市場一直高度關注。不過，在摩根資産管理公司全球股票團隊的執行董事李敏儀看來，這並不是太大的問題：“石油價格應該不會長期高企，中東局勢固然緊張，但這些都是短期因素。而短期因素從來無法左右市場的大局。”

　　身為摩根資産管理公司（下稱摩根資管）全球股票團隊的一員，李敏儀錶示，在全球各類産品中，他們2012年看好大宗商品（主要是基本金屬和鐵礦石）、新興市場（主要是有內需支撐的），而發達國家的股票市場則不如新興市場這麼看好。

　　李敏儀認為，全球股市的2012年投資相對2011年來講會容易一些。2011年困擾全球的幾個重要的宏觀因素有所緩解。比如去年年中之後，市場非常擔憂的美國“雙衰退”風險，中國的經濟硬著陸風險、歐元區的債務風險等都有所減輕。

　　比如，摩根資管一直堅信，美國不會進入雙衰退的情況，現在也確實確實如此。中國經濟的通脹問題在去年末也終於出現拐頭，使得境外對於中國經濟的硬著陸擔心有所紓解，中國政府也適時出臺一些放鬆措施，這使得這些方面的擔心更加有所好轉。

　　而歐債方面歐洲央行出臺LTRO（長期債務融資操作方案）之後，有效地降低了歐洲銀行間的拆解利率，市場上也逐步出現跡象，顯示融資市場的信心有一定程度的恢復。歐元國家地區的長期利率正在從高點跌落。

　　更關鍵的是，在經歷了去年的大幅下跌後，從市盈率看，全球股市已經回到了非常吸引人的水平。因此，現在市場上應該是一個很健康的反彈。

　　對於未來全球的大宗商品市場，摩根資管持相對看好的態度。他們認為，未來全球的基本面上是沒有改變的。作為不可再生資源來説，許多大宗商品包括基本金屬（銅、鋅）的消耗量在增大，而産能的衰竭程度比較明顯。所以，從長期來看，價值處在一個復蘇的狀態。

　　李敏儀認為，大宗商品的核心要素在於分析供應。以銅為例，過去幾年，全球幾個最大的銅礦的産能都在減少，這並不是因為其他原因，而只是銅礦的産出自身就是衰竭的。這種情況也出現在原油、煤炭等方面。另外，從銅的增加産出的角度，目前無論是開産新銅礦、還是老銅礦的維持投入，都變得難度較大，而在剛果、智利等全球銅出口大國來説，産能的衰竭不可避免，在這種長期境地下，全球銅的供應量是非常緊張的，這是最緊張的供求的市場。這個結構性的問題短期內不可能會解決。

　　“所以在這麼大的基本面的支持下，我們相信基本金屬仍然會走得不錯。對於大宗商品來説，作為一個週期性很高的産業，所以他們反復的價格波動仍然可以預見，但上升的大方向是既定的。”

　　另外，李敏儀還非常看好貴金屬。他認為，貴金屬的需求在2012年仍然不會改變。黃金的産能在2001年前就已經見頂了，每一年産量都在不斷的下降。而對黃金的需求來説，其實需求不斷在增長。尤其是最近兩年，以新興市場的央行為代表，出現了一批買入力量。“新興市場央行分散資産的需求，將對黃金的價格有一個很大的促進。”她表示。