近期上市公司擔保公告頻現，一些上市公司擔保總額不斷增加，佔其凈資産比重不斷上升，已亮起公司財務狀況緊張的預警燈。（2月23日《中國證券報》）

　　最為值得關注的是，ST海龍近日公告，公司對外擔保總額佔其凈資産比重甚至超過了25倍，ST海龍同時還存在與其他公司互保的行為。上市公司的無度、混亂擔保帶來的財務風險急劇上升，引起投資者的擔憂和關注。

　　筆者多次遇到上市公司給借貸者擔保，在借貸者不能歸還貸款本息而由上市公司負連帶還款責任的事例。有些直接訴訟到法院採取強制執行；有些出現嚴重糾紛分歧，造成借貸者、擔保上市公司和商業銀行三敗俱傷的惡果。

　　上市公司對外擔保亂象叢生的原因是複雜的，但不外乎有以下幾個方面：社會各界自認為上市公司都是優質公司，戴著“上市公司”這個光環，似乎實力和信用就一定很強。特別是商業銀行對上市公司擔保較為看重，一些銀行甚至暗示借貸者尋找上市公司擔保，貸款審批才容易過關。一些上市公司為了謀取利益也甘願擔保，從擔保中按照貸款額度收取一定比例的擔保費用。

　　當然，也不排除一些地方政府強制或者官員“協調”，來自政府的行政壓力和官員的威懾力，上市公司不得不提供債務擔保，即是上市公司的非自願行為。

　　此外，監管上也存在嚴重漏洞。保護投資者利益和投資安全一直是監管部門的重點工作。對投資者利益的最好保護之一就是監管好上市公司的各種行為，包括信息披露的真實性、及時性和有效性，特別是上市公司資産資金、經營活動的變動變化，安全性和重大風險預警等。上市公司對外擔保問題，涉及到上市公司的資産安全甚至整個經營安全問題，必須有嚴格的制度約束和監管。對個別上市公司對外擔保額度已經超過其資産的100%以上甚至超過25倍了，監管部門顯然不能失語。

　　上市公司擔保風險一旦暴露不但造成商業銀行貸款出現風險敞口，更重要的是給已經投資該公司股票的投資者造成巨大損失。根本原因是上市公司的責任，但監管部門也逃脫不了干系。

　　必須加強對上市公司對外擔保行為的監管。制定出臺上市公司對外擔保佔其凈資産的比例，通過比例約束其擔保行為。筆者認為，這個比例不能超過30%。

　　上市公司對外擔保行為必須披露在事前，即：擬對外擔保額度必須提前發佈公告，提醒投資者。而不是擔保行為已經發生了，事後才公告。甚至擔保已經給財務造成一個大窟窿了才公告，這是等於是在坑害投資者，因為投資者在不知情情況下，投資已既成事實了。

　　最後，建議監管部門儘快對上市公司已經發生的擔保行為進行一次全面摸底調查，摸清擔保風險狀況，並且及時向市場公開披露，特別是勒令沒有披露擔保行為的上市公司儘快披露擔保詳情。