在人口老齡化，經濟高速增長帶來工資快速增長，通貨膨脹壓力等外在因素及我國社會保險基金投資運營管理主體不明、投資渠道單一、效率低下等內部因素的影響下，如何提高社保基金及養老金的收益率，實現資金的保值增值是擺在我們面前的一個重要的現實挑戰。

　　社保專家、中國社科院拉美所所長鄭秉文此前曾指出，我們是全世界唯一吃銀行利息的社保基金管理體制，躺在銀行賬戶上的社保基金，損失是天量的。

　　而作為投資資本市場的先行者──全國社會保障基金，在過去11年間年均投資收益率高達9.17%，憑藉其穩健的投資風格，並順利跑贏了通脹，可以説為養老金的投資起到了正面的示範作用。因此，一段時期以來，關於社保、養老金入市的話題成為了人們熱議的焦點。

　　從官方來看，支持入市的呼聲漸起。中國證監會主席郭樹清、全國社保基金會理事會會長戴相龍等均在不同場合表示將積極推動養老金投資股市。郭樹清提出，2012年及今後一個時期，將鼓勵社保基金、企業年金、保險公司等機構投資者增加對資本市場的投資比重，積極推動全國養老保險基金、住房公積金等資金入市。戴相龍則表示，“十二五”規劃已提出“積極穩妥推進養老基金投資運營”。為了落實這項措施，有關部門醞釀將省市區管理的一部分基本養老保險基金集中起來，按一定比例投資到各類金融資産。

　　而反對的聲音卻也此起彼伏。財經評論員葉檀近日撰文指出，以人們的養老金與住房保障金投入股市，無異羊入虎口。中國社科院副院長李揚此前也曾表示，養老金進入資本市場非常複雜，養老金進入資本市場會帶來穩定機制，但反過來資本市場易變性有可能會侵蝕養老金自身功能。

　　據分析人士測算，“地方社保+住房公積金+財政盈餘”，總規模可達4萬億元。業內人士指出，如果能夠切實放寬養老金入市限制，對於A股市場的發展是有長遠意義的。當前，中國基本養老保險基金進行市場化投資改革已箭在弦上，不得不發。但對於中國養老金一攬子改革而言，尤其是下一步建立專門投資機構改革中，還應通盤考慮養老基金的短期和長期佈局。