“第三屆上海金融論壇”日前舉行，全國人大財經委副主任吳曉靈表示，人民幣離岸市場的利率、匯率變化將促進內地市場化進程，利率市場化步驟可以先從加大貸款利率下浮的幅度開始。

　　上海市委常委、副市長屠光紹表示，如果國內的金融改革特別是利率、匯率的改革以及資本項目的開放還沒有到位的情況下，人民幣的國際使用步子邁得太快，反過來會對人民幣的穩定帶來一些負面的影響。所以，這就造成目前人民幣國際化使用和匯率改革、資本項目開放誰先誰後的問題。

　　吳曉靈認為，強勢貨幣有利於股權投資，弱勢貨幣有利於債務融資。進入到2012年，中國的匯率升值速度又在加快，但由於歐債危機帶來的不確定性，人民幣難免出現貶值。這樣的雙向浮動對於人民幣的匯率形成是利好的。較周邊國家而言，人民幣相對穩定，因此在股權投資和債務投資上都有獲利的可能。

　　吳曉靈表示，人民幣匯改最大的障礙是市場管制以及利率、匯率尚未市場化，而國際金融市場的不確定性為人民幣匯率改革創造了機遇。同時人民幣離岸市場的利率和匯率變化也將促進內地的市場化進程。比較穩妥的利率市場化步驟是，加大貸款利率下浮的幅度，甚至可以取消貸款利率的下限，從而加大利率的靈活性。貸款利率牽扯到企業投資從而影響資源配置，存款利率影響的是居民財政收入。而在現在資金趨緊的情況下，貸款利率下浮甚至於取消其下限都不會引起惡性競爭。

　　在論壇上，德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿表示，如果資本管制不開放，只在貿易項下推動人民幣的國際化，能夠達到的人民幣國際化潛力只有10%，還有90%需要通過資本項目開放來實現。他建議，包括對個人和企業換匯的限制必須要放鬆，合格境外機構投資者（QFII）的額度要大幅度增加，銀行間市場對外資開放的步伐也要加快，另外人民幣作為一個國際融資的工具必須要發展，其中包括開放國際板和熊貓債的市場。

　　“無論是在岸市場還是離岸市場，人民幣需求的增加、人民幣交易的活躍都能夠使得在岸市場和離岸市場發展起來。”海通證券首席經濟學家李迅雷認為，人民幣升值預期依然存在，這是發展離岸市場優勢，而真正的人民幣離岸市場發展還要靠人民幣的自由兌換。他表示，目前人民幣升值可控性還是比較大，原因是來自於發達國家的流動性再度充裕，使得資金重新回流到新興市場。對中國來説，由於經濟硬著陸的可能性比較小，今年的經濟增長率應該還是在8.5%左右，這對發展離岸市場可能也是一個優勢。

　　上海證券交易所研究中心主任胡汝銀説，目前上海在岸市場建設存在的最大瓶頸就是體制改革和制度建設的滯後。金融領域仍然在很大程度上沿用了計劃經濟的政府控制模式，政府管制過度，企業家創新能力不足。並且中國的利率受政府的行政管制，銀行集中了大量的資金。這樣一種過度依賴銀行的貸款，過度依賴於管制的金融機構，其模式風險是非常高的。這一系列的問題表明了市場制度亟待改善。