中國人民銀行18日晚間宣佈，從2012年2月24日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是今年首次下調存款準備金率，自去年11月以來央行已兩次下調了存款準備金率。如果沒有差別化的操作，此次調整後，大型金融機構的存款準備金率將降至20.5%，中小金融機構的存款準備金率將降至17%。

　　下調存準不意味政策放鬆

　　按存款餘額80萬億計算，此次下調存款準備金率將釋放出約4000億元資金。這是繼2011年12月5日之後，央行再次下調存款準備金率。

　　有人提出疑問，此次存準率下調將向市場釋放4000億元資金，是不是就意味著從此舉開始，宏觀貨幣政策將全面轉向放鬆？

　　央行貨幣政策委員會委員、國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌表示，降低存款準備金率0.5%，只是根據穩健貨幣政策意圖來確保合理的貨幣供應。總體判斷，穩健貨幣政策的基本態勢不應變也不會變。

　　知名經濟學家左小蕾對此表示贊同，“下調存準率不應理解為寬鬆貨幣政策,主要看M2(廣義貨幣)增長的全年目標。如果設定目標M2增長略超GDP增長目標和CPI增長控制目標,應該還是穩健的政策。如果M2增長比GDP增長目標和CPI增長控制目標高很多那才是寬鬆政策。”

　　根據央行此前公佈的數據，今年1月份新增貸款額度僅為7381億元，不僅大大低於市場過萬億元的預期，也同時達到這個數據三年來首次不足萬億的低谷。中國人民大學財經金融學院副院長趙錫軍認為，正因為這樣，所以現在調整存準率體現了預調微調的靈活性。

　　存準率或進入下調週期

　　去年12月份央行下調存款準備金率一個重要原因是從去年10月份開始，外匯佔款大幅減少，下調存款準備金率目的是為對衝外匯佔款的減少。而18日中國人民銀行宣佈下調存款準備金率一個重要原因也與外匯流入持續減少，市場資金緊張有關。春節後，物價指數有回落跡象，這也是為下調存款準備金率提供了空間。