“天下熙熙皆為利來，天下攘攘皆為利往。”資本是天然逐利的，而基金謹慎打新的主因可能還是無利可圖。有基金經理表示，導致打新無利可圖的原因或與一群新股玩家逐漸沉寂有關。

　　去年，股市中有一些炒家東窗事發，其中頗有名氣的就是銠鈿。此人曾經在四川成渝、紫金礦業、湘鄂情等一批新股中有所斬獲，被稱為“炒新第一人”。在他眼裏，沒有莊家，之前也沒有K線，新股就是白紙一張，所以大家處在同一起跑線上，比的就是誰對故事更敏感，誰下手更狠。銠鈿這種理念獲得了部分投資者的認同，當時新股的熱度也很高。然而，去年年中他被檢察院以“非法經營罪”提起公訴。

　　其實，炒新玩家吃官司的並非銠鈿一人。某位炒新人士在圈子中小有名氣。他認為，利用新股上市首日無漲跌幅限制的特點，通過資金運作激發市場人氣，往往能達到意想不到的效果。事實也證明，在新股首日行情最紅火的時候，其狙擊戰略使得數日之內就能收穫豐厚的收益。隨著他募集的資金越來越多，炒新的單子也越下越大。

　　就是這些炒新遊資，助燃了市場炒新幾近瘋狂的狀態。在其利用市場的盲目與狂熱賺得盆滿缽滿的時候，那些潛在的推高新股力量也在不斷損耗。這種擊鼓傳花、推高股價的遊戲，有人贏得驚險就必有人輸得慘烈。那些接得最後一手的投資者，只能無奈面對股價大幅回落虧損的宿命。對於一些新股而言，破發就像多米諾骨牌，當有了第一隻破發的新股，後面相繼倒下的情況就不難預料。

　　2011年，新股上市首日集體破發即頻頻出現。包括該位炒新人士在內的這些炒新玩家融資的成本也不小，市場行情、人氣根本不足以支持他們高風險的玩法，一日翻倍已然成為了回憶。在資金鏈斷裂後，該炒新人士被告上了法庭。

　　而銠鈿以及某炒新人士的離場帶來的影響是，一批炒新主力開始畏首畏尾，部分新股的人氣開始漸漸消散，一些挖掘新股價值的主力也感到了壓力。深圳一位彭姓私募人士對新股頗有研究，而且之前每次推薦的新股都會給人帶來驚喜。但是，他去年失靈了：推一隻，跌一隻。最後，他的客戶群也散了，他只得清盤，重上北京打工討生活。

　　去年底新股發行改革呼聲再起以來，伴隨著基金冷對IPO、朗瑪信息中止發行、中國交建“低調”定價等諸多新情況，新股發行市場的各個層面皆出現了“暗涌”。隨著市場整體估值的變化，流動性格局的改變，各種制度性變局的發生，新股利益鏈如何延伸，還有待觀察。IPO這艘大船會駛向何方，仍不得而知，但在碰上基金態度轉冷形成的“冰山”，出現了“擱淺”的例子後，IPO的航線或許會更加安全。