１８日在上海召開的“第三屆上海金融論壇”再次聚焦當下的熱點話題──推進國際貨幣體系改革和人民幣的國際使用。在當前推進人民幣國際化已成共識的情況下，選擇何種路徑成為市場關注的焦點。　　專家分析認為，從國際經驗來看，幾大儲備貨幣國際化的方式各不相同，而人民幣在走向國際舞臺的過程中應根據自身的情況選擇更加市場化的模式。

　　國際化存在三種典型模式

　　目前，貨幣國際化實現的路徑主要存在三種較為典型的模式：一是美元模式，依託全球性貨幣匯率制度安排，成為唯一的國際計價單位和與黃金挂鉤的國際儲備貨幣；二是歐元模式，在區域經濟一體化的基礎上，讓渡貨幣主權最終形成區域共同體單一貨幣；三是日元模式，市場化通過外匯自由化、貿易自由化、經常賬戶自由化、資本流動自由化、利率與金融市場自由化，使其成為國際經濟活動中比較普遍使用的貨幣。

　　分析人士認為，美元模式的成功是伴隨著佈雷頓森林體系的建立，而這種依賴國際貨幣體系重建而形成的貨幣國際化具有特殊的歷史成因，人民幣無法複製。而歐元通過區域化貨幣來推進，目前也暴露出很多問題，這也決定了人民幣也不可能走這條路。

　　“美元模式是特殊國際環境的産物，基本上無法複製；歐元模式因未統一財政而留下許多隱患。”復旦大學金融研究院常務副院長陳學彬表示，相較之下，日元通過市場國際化的模式對我國有更大的借鑒意義，依託本國經濟發展、政策穩定，在經濟實力和綜合國力充分發展的基礎上推進金融深化改革與發展。

　　貨幣國際化需三大關鍵因素

　　專家分析認為，國際貨幣隨著世界經濟的發展往往有幾大關鍵特徵：較高的單位價值、長期穩定的幣值、發行國為經濟貿易大國且金融市場較為發達。

　　“一個國家的實體經濟的産業競爭力是支撐其貨幣國際化的基礎性和長久性因素。沒有這個實體經濟的支持，國際化是不可能的。”陳學彬説。

　　他表示，在經濟實力方面，中國已經超過日本，成為全球第二位；在貿易方面，儘管我國進出口占ＧＤＰ比重有所下降，但佔比依然很高。美國在２０世紀初期，其出口逐步超過英國，也為美元的國際化奠定了比較好的經濟基礎。

　　一種貨幣的國際市場需求，也是指引貨幣國際化的關鍵因素之一。業內分析人士認為，美元的國際化雖然是通過佈雷頓森林體系鞏固了地位，但是由於二戰以後國際貨幣體系的混亂，本身就急需一個強勢貨幣來充當國際儲蓄貨幣，這個時候只有美元具備這樣的條件，國際市場對美元需求強烈。

　　同樣的道理，上個世紀佈雷頓森林體系崩潰以後，美元大幅貶值，國際社會需要其他的一些貨幣來分擔這種風險，所以德國的馬克和日元的國際化就應運而生。在國際貨幣體系的變化中，每一個階段各種儲蓄貨幣地位的變化，都是與這種國際需求分不開的。

　　此外，幣值穩定並伴隨有升值趨向有利於本幣的國際化。上海交通大學中國金融研究院副院長費方域表示，一種貨幣要被國際社會接受，一個是要幣值穩定，第二就是還要有一定的升值趨向。無論是上個世紀德國馬克的國際化，還是佈雷頓森林體系崩潰以後美元儲備地位的下降，都與貨幣幣值的升降緊密相關。（據新華社上海２月１９日電）