基金公司自購旗下基金，是基金業一項傳統業務。而隨著基金業資産管理規模的擴大，這項業務也呈高速發展態勢。統計數據顯示，2005年至今，62家基金公司共對旗下基金合計進行458次申購，動用資金累計達58.1億元。其中，申購次數最多的基金公司華寶興業達53次，平均年申購7.45次，而申購金額最高的基金公司則是易方達，累計申購資金高達7.02億元。

　　基金公司自購，目的五花八門。有的基金公司大手筆自購旗下基金，是出於對旗下基金運作的信心，期望通過自購能給基金公司帶來不菲收益，事實上，多家基金公司的自購也確實以精準“踩點”聞名，低買高賣使其賺的盆滿缽滿；有的基金公司則期望通過自購旗下基金，向投資者展現基金公司與投資者共進退的勇氣，以期獲得更多投資者申購，從而擴大資産管理規模，這種手法在新基金髮行和老基金的持續營銷中頻頻出現；而有的基金公司則少量、多次自購旗下基金，更多是一種“做秀”姿態，是迫於大勢不得已而為之，其真實意圖卻並非主動持有旗下基金份額。

　　不同的目的，導致基金公司自購行為出現明顯分化。從數據中可以發現，部分基金公司在少量、多次自購旗下基金後不久，就會出現頻繁贖回，有些基金公司贖回次數幾乎與自購次數相差無幾，時間間隔也並不長，這表明，這類基金公司自購旗下基金的動機其實並不“單純”；另一類基金公司則不僅申購次數較多，申購量較大，而且申購後極少贖回，體現了對旗下基金的十足信心，如匯添富基金公司，數據顯示，自2005年至今，已累計大手筆申購旗下基金26次，動用資金5.26億元，期間僅贖回1次。此外，有些大中型基金公司單次申購手筆較大，而單次贖回規模也不小，不斷申購與贖回經常為他們帶來低買高賣的鉅額收益，這種精準的投資能力，令投資者訝異。

　　不過，由於近年來A股市場劇烈震蕩，基金公司自購業務也陷入困境。除那些純粹自購，將自己與基民利益捆綁在同一輛“戰車”上的基金公司，其他頻繁出現申購與贖回的公司，已經嘗到自購業務帶來的“苦果”：由於A股不斷波動，偏股型基金頻頻出現虧損，在去年更是出現平均高達20%左右的虧損幅度，這讓自購旗下基金的基金公司蒙受鉅額損失，而對於部分中小基金公司而言，這種損失已對公司利潤形成巨大威脅。由於部分基金公司偏好頻繁申贖，使得自購業務虧損，這無疑打擊了基金公司繼續自購的信心。

　　業內人士認為，作為資産管理機構，基金公司的主要職責在於通過投資為持有人增加財富，只有將精力放在這個目標上，才能形成基金與持有人之間的良性循環，促進基金業的健康發展。從這個角度而言，基金公司純為彰顯對旗下基金公司的信心而自購，通過大手筆自購旗下基金，讓基金公司利益與基民利益捆綁在一起，值得鼓勵，能夠穩住持有人對基金公司的投資信心。而除此之外，純粹以投資為目的的自購、以及為市場營銷配合的自購，都是有損於基金業形象的行為，前者由於基金公司對旗下基金運作有絕對掌控權和內幕知情權，不免有內部利益輸送嫌疑，而後者，則是本末倒置，這種偏失誠信的行為，會令投資者對基金公司的失望程度更添一分。

　　(來源:中國證券報)