阿裏巴巴停牌已有一週時間，背後到底有何動作牽引著市場的神經。

　　上週四，阿裏巴巴在港交所停牌，公告稱待澄清涉及公司控股股東的交易猜測。有消息透露，阿裏巴巴的停牌與擬公佈的大股東阿裏巴巴集團私有化建議有關。據接近消息人士透露，阿裏巴巴集團擬以每股13.5港元的代價私有化阿裏巴巴，溢價幅度達46%。停牌前公司股價報9.25港元。目前，阿裏巴巴尚未有正式消息公佈。

　　據了解，阿裏巴巴集團目前持有阿裏巴巴73.12%的股權，持股總數達36.52億股。若按每股13.5港元計算，餘下26.88%的股份，涉資高達182.31億港元。此次13.5港元相當於阿裏巴巴2007年11月于港股上市時的招股價，較去年上半年每股資産凈值1.39港元溢價8.7倍。分析稱，以招股價作為收購價格，在於考慮當年認購新股的股東能否得到平手離場的機會。

　　儘管阿裏巴巴私有化的主要目的可能與B2B公司的業務轉型有關，但阿裏巴巴集團與雅虎的大手筆交易或更是其中關鍵。市場消息認為，將阿裏巴巴私有化後，阿裏巴巴集團以現金加資産的方式來換取雅虎對阿裏巴巴集團持股權。

　　據了解，目前雅虎擁有阿裏巴巴集團40%的股份，目前估值約140億美元，還擁有雅虎日本35%的股份，價值約60億美元。2005年，美國雅虎通過與阿裏巴巴集團進行交叉換股，取得了當時阿裏巴巴集團的控股權，隨著阿裏巴巴集團的日益壯大，阿裏巴巴集團創始人馬雲近年來曾多次試圖回購雅虎持有的阿裏巴巴集團股權，但一直被婉拒。

　　不過，隨著去年底美國雅虎董事局重組，創始人楊致遠、董事長羅伊博斯托克以及其他兩位董事陸續辭職，雅虎加速資産重組，給阿裏巴巴集團帶來了一次難得之機。有消息稱，阿裏巴巴集團計劃從銀行貸款30億美元，以回購雅虎持有的40%股份，但阿裏巴巴方面未加證實。

　　市場更為關注的消息是，阿裏巴巴集團欲通過收購雅虎的資産來實現收回股權的目的，據悉，該項被稱為“現金充裕剝離”的交易，阿裏巴巴集團需將部分運營中資産加入交易內容，整個交易涉資額高達170億美元。不過，消息人士近日透露，由於雅虎方面提出新要求，各方的談判出現破裂而無奈中止。對於突然出現的變故，有分析認為，阿裏巴巴私有化進程或出現變數。

　　(來源:上海證券報)