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套利兇猛份額翻倍 銀華鑫瑞昨日天量跌停

發佈時間:2012年02月18日 17:06 | 進入復興論壇 | 來源:證券時報 | 手機看視頻


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  機構大舉拋售熱門分級基金,炒作初步降溫

  銀華鑫瑞和銀華金瑞整體不合理的溢價終於引發大規模套利行動,昨日兩類基金份額暴增1倍,洶湧的套利賣出盤使銀華鑫瑞牢牢釘死跌停板。深交所公佈的成交信息顯示,不少機構專用席位大舉拋售杠桿基金,加速離場。

  盤面顯示,前期被資金炒作的分級基金昨日出現降溫勢頭,其中銀華鑫瑞跌停,同瑞B、銀華瑞祥和泰達進取分別大跌7.22%、7.06%和5.79%,連續大漲勢頭終止。特別是銀華鑫瑞大幅低開,開盤10分鐘後便封在跌停板,下午開盤後跌停板一度打開,但無奈拋售太過猛烈很快又重歸跌停,至收盤時,仍有47555手拋盤以跌停價申報賣出。深交所公佈的規模數據顯示,昨日銀華鑫瑞總規模達到5272億份,較本週二增長近1倍,顯示套利資金開始大規模進場兌現收益。

  雖然全天大部分時間都躺在跌停板上,但銀華鑫瑞成交量創出天量,仍有資金為套利資金做嫁衣裳。其中買入量最大的五個席位全部來自券商營業部席位,而賣出的前五大席位中有兩個機構專用席位現身,分別賣出181萬元和146萬元。此外,銀華金瑞也被機構拋售,兩機構專用席位分別賣出銀華金瑞204萬元和83萬元。

  除賣出銀華鑫瑞和銀華金瑞外,機構還在昨日賣出同瑞A、同瑞B和銀華瑞祥等近期熱門品種,某機構專用席位賣出同瑞B達395萬元,佔該基金當日成交量的48.7%,另一機構席位則賣出近64萬元。某機構席位賣出同瑞A25萬元。兩個機構席位分別賣出銀華瑞祥242萬元和46萬元,位居銀華瑞祥賣出榜前兩名,顯示機構正大規模撤離分級基金。

  不合理的溢價水平顯然是引發資金套利的主要原因。統計顯示,截至本週二,銀華金瑞和銀華鑫瑞整體溢價24.79%,銀華瑞吉和銀華瑞祥整體溢價21.57%,同瑞A和同瑞B整體溢價15.87%,在存在份額配對轉換機制的情況下,這樣的高溢價充滿了非理性。

  對於上周以來銀華鑫瑞二級市場的上漲原因,銀華中證內地資源指數分級基金經理王琦表示,一是標的指數的高彈性特徵,二是自上周資源股帶領反彈行情中,銀華鑫瑞凈值漲幅較大,吸引較多投資者在二級市場進行參與,因此自上周以來其二級市場價格迅速上漲,溢價水平逐漸向同類基金靠攏。

  據王琦估算,截至2月15日收盤,銀華中證內地資源指數分級基金二級市場整體溢價率為15%左右,昨日下跌的主要原因是套利資金在場內賣出導致。

  銀華中證內地資源指數分級基金經理王琦表示,短期內不建議投資者盲目追高。杠桿基金可以在二級市場進行交易,具有高風險、高收益特徵,建議投資者根據自身風險收益特徵謹慎參與。

  值得注意的是,由於盤子太小,國泰旗下分級債券型基金互利A和互利B昨日分別大漲10%和7.78%,而兩隻基金的成交量僅分別只有4萬元和8萬元。由於互利A和互利B本週二整體已經溢價8.47%,昨日大漲後溢價率大幅上升,偏離正常水平,國泰基金今日發佈互利B交易風險提示,投資者須注意投資風險。記者 朱景鋒

  (來源:證券時報)

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