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期指“三日貼水”折射期指隱憂

發佈時間:2012年02月17日 01:40 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報 | 手機看視頻


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  昨日,股指期貨四個合約均小幅收陰。截至收盤,主力合約IF1202報收2519.6點,下跌12.4點,跌幅為0.49%,收盤貼水2.51點,已連續三個交易日收盤貼水。下月合約IF1203報收2529.4點,下跌13.8點,跌幅為0.54%。而IF1206、IF1209合約跌幅分別為0.46%、0.23%。

  業內人士分析,主力合約IF1202已經連續三日貼水,説明多方久攻不下,做多能量也逐步損耗。值得注意的是,上一次主力合約連續三個交易日收盤貼水要追溯至2011年11月初,而當時恰好為那輪反彈的尾聲。在市場依然普遍看多的格局下,上述信號透露出一絲隱憂。此外,主力合約IF1202將於本週五交割,多空主力繼續移倉至下月合約IF1203。

  期指走勢現隱憂

  最近兩個交易日的衝高回落,無功而返,讓多頭的心態有了微妙的變化。

  昨日IF1202合約日內反彈時,多頭之前敢於追漲的勇氣有點懈怠。10點25分的一波小幅拉升中,多頭追漲意願並不強烈,價差雖有放大,但持倉量並沒有明顯增加。

  就全天來看,長江期貨分析師王旺説,IF1202全天平均期現價差3.23點,較前日的6.68點明顯收縮。雖然2月合約的價差走低,可能由於本週即將到期交割,但IF1203昨日平均價差為14.44點,也較前日的17.03點縮小,透露出多頭氛圍的降溫。結合昨日期指總持倉量51033手較前日減少3070手,並且基差收窄,價格下跌,説明“多方主動離場”。

  “多方久攻不下,自身做多的能量出現損耗”,王旺分析,現貨市場上,連續兩個交易日主力資金凈流出,同樣反映出面對滬深300指數2550點一帶的壓力,多方出現逢高主動撤離。

  儘管主流觀點依然認為,市場處於多頭格局之下,但是多頭的底氣不足也給期指近期的走勢帶來一絲隱憂。王旺説,期指市場在多頭格局較強的情況下,主力合約昨日收盤貼水2.51點,已連續三個交易日收盤貼水。而上一次連續三個交易日收盤貼水需追溯至去年11月初,當時恰好為反彈的尾聲。

  多空均顯力不從心

  昨日,主力合約IF1202持倉大減7135手。根據中金所14日盤後公佈的持倉數據顯示,主力合約1202前20席位多頭減持4768手至13470手,而空頭也減持5400手至16404手。多空資金快速轉移至即將成為新主力合約的IF1203,該合約前20席位多頭增持2505手至19101手,而空頭也增持3177手至22592手。

  廣發期貨期指分析師認為,全天多空雙方均表現出信心不足。雖然昨日期指價格上下波動較為劇烈,但是從日內持倉變化來看,持倉量並沒有配合價格上躥下跳,而是在緩慢震蕩中總體呈現重心不斷下移的趨勢。每5分鐘的持倉變動平均只在幾百手,大改前幾日日內持倉大起大落的“慣性”,多空雙方均顯回“天”乏力。且臨近收盤,多空雙方均大幅減倉。從15:00開始,持倉減持腳步加快,每5分鐘減持700手以上。15:05到15:10,僅僅5分鐘的時間,持倉量減持達2302手,凸顯出多空雙方對未來走勢的不確定性,試圖以此去降低持倉過夜的風險。

  對於期指近期走勢,中證期貨研究部副總經理劉賓謹慎樂觀。他認為,從技術上來看,期指略有失守5日均線,但在10日均線上快速回抽企穩,也顯示反彈格局並未完全破壞,投資者短期仍可維持偏多的思路。

  (來源:中國證券報)

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