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公司在産業鏈各環節都具備競爭力，飼料、肉製品、種豬業務等毛利率高於同行，綜合毛利率為9.75％，處於行業領先水平。
公司與美國威特先育種合資成立美神育種是我國唯一經NSR認證的具有國際水準的原種豬場，通過消化吸收美國育種技術達到美國同步育種水平，毛利率高達55％。依據公司2011年投資公告，公司以現金出資佔70％股權，威特先以評估後種豬出資佔30％股權在湖南、河南、廣東等地成立美神育種。方正證券（601901）預計公司種豬銷售2011-2013年1.1萬頭、2.2萬頭、4.5萬頭，經過估算國內原種豬市場容量在50萬頭左右，公司目前在原種豬市場佔有率2.4％左右，市場開拓大有空間。
飼料行業受益需求上升。豬肉價格漲幅巨大，使養殖戶逐漸擴大規模，存欄量連續9個月上漲，對飼料的需求量大幅提高，從全國和湖南的月度産量保持較高的增速印證行業景氣。
方正證券將公司2011-2013年EPS調整為0.83元、1.40元、1.68元，對應PE分別為24倍、14倍、12倍，由於公司具有高成長性，高毛利種豬業務進入高速增長通道，將帶動綜合毛利率提升，故調升公司評級至“買入”。
機構來源：方正證券
(來源:中國證券報)
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