韓國央行(韓國銀行)9日宣佈，基準利率仍維持在3.25%。從2011年7月算起，這已是該行連續八個月保持利率水平不變。處於兩難境地的韓國央行似乎傾向於維持觀望態度，等經濟走勢更加明朗後再作決斷。

　　在此之前，韓國國內對於經濟走弱的擔憂日漸加劇，歐債危機等因素衝擊韓國出口，韓國國內投資也逐漸萎縮。數據顯示，2011年，韓國國內生産總值(GDP)增長3.6%，為2009年以來最低。韓國開發研究院將今年韓國經濟增長預期從4.3%下調至3.8%，而大韓商工會議所的統計數據顯示，約六成韓國企業認為韓國經濟今年的增長率或低於3.5%。

　　內需萎縮則是另一難去之疾。僅去年前三季度，韓國家庭負債總規模已達892.5萬億韓元(約合7938億美元)，為歷史最高紀錄。大韓商工會議所預測，今年韓國家庭負債規模將同比增加10.8%。家庭負債的快速增加，將進一步導致消費萎縮。

　　因此，韓國國內一些經濟學家認為，政府有必要提防新一輪經濟低迷期悄然而至，韓國央行也應與全球主要央行一樣，在貨幣政策上邁出寬鬆步伐，以確保韓國經濟渡過難關。

　　不過，對韓國央行來説，一隻眼睛要盯住GDP，另一隻則要盯住CPI。從最近4年的利率政策上看，韓國央行就是在“保增長”和“抑通脹”之間來回搖擺。為應對國際金融危機對該國經濟的衝擊，韓國央行從2008年下半年起，將基準利率從5.25%逐漸下調至2%這一歷史低點。之後迫於國內通脹高企，韓國央行不得不在2010年7月至2011年6月之間，5次上調基準利率各25個基點。直到標普突然調降美債評級，造成全球市場恐慌，韓國央行才緊急決定中止加息步伐。但最近8個月來，韓國通脹形勢未見明顯好轉，韓國央行日前發佈的數據顯示，韓國1月份預期通貨膨脹率達4.1%，為2011年7月(4.0%)以來連續7個月保持在4.0%以上。

　　韓國銀行金融貨幣委員會9日表示，一方面，歐洲債務危機和國際原油價格不穩定等海外經濟利空要素以及韓國家庭負債增加、內需市場萎縮等國內經濟不景氣因素，正使韓國經濟增長速度明顯下滑；另一方面，美國經濟出現好轉跡象，市場對經濟前景樂觀情緒增加，而韓國國內消費物價上漲速度預計放緩，將減輕其上調利率、控制物價的壓力。綜合上述因素，韓國央行作出了更有利於促進經濟穩定的選擇，最終決定維持當前基準利率水平不變。

　　目前，韓國國內經濟專家們擔憂，作為世界第三大原油進口國，伊朗局勢緊張很可能對韓國經濟造成巨大負面影響，特別是韓國若遵從美歐提議大幅削減進口伊朗石油，該國將為其他替代油源支付更多成本。韓國原油進口價格每上漲10美元，韓國經濟增速就將損失0.1至0.2個百分點，韓國消費者物價也將被推高0.3至0.4個百分點。有分析指出，這將讓韓國央行更難進行抉擇。《華爾街日報》的一篇報道稱，考慮到困擾韓國經濟的內外因素複雜而不確定，市場上對韓國央行可能到今年年底都會按兵不動的預期已經升溫。（王龍雲）