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理性看待企業扎堆兒上市

發佈時間:2012年02月14日 12:41 | 進入復興論壇 | 來源:中國青年報 | 手機看視頻


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  據證監會2月初公佈的數據顯示:截至今年1月底,已有515家公司排隊上市。與此同時,證監會相關部門首次向社會公示了各自的審核流程,515家申報IPO企業的名單及審核進度。

  上市已成為一股洶湧的浪潮:在企業口中,上市是時髦詞,惟有加入股市才能證明自身實力;在公眾眼中,上市也是關鍵詞,身處其中是證明企業規模、前景的重要因素。與之相伴而生的,則是公眾對企業上市真實意圖的一再揣測:究竟是融資還是圈錢?

  擔憂不是無中生有。今年2月初報道顯示,目前國內近八成電視劇虧損或者無盈利,但電視劇産業上市融資依舊異常活躍。

  企業願做賠本買賣,這樣的邏輯公眾顯然無法接受。正因如此,其上市的真正意圖便更加令人質疑。不僅如此,近年來每逢限售股解禁期來臨,便頻繁上演的高管辭職風波也令人感到詭異。無論理由如何冠冕,管理者紛紛請辭,仍舊無法與鉅額套現脫離干系。

  2012年新年伊始,A股市場再掀辭職風波。截至1月18日,滬深兩市58家上市公司62位高管離職;2010年11月初,創業板開市一年之際,近40名高管先後請辭。管理者的行徑無疑給公眾當頭一棒。

  這只是冰山一角。上市公司在獲得資金後,頻繁變更資金投向也是斂財手段之一。

  融資和圈錢,形似而神異。前者是順應企業的發展需要,讓股民獲利;而後者僅僅是為了少數人的私利。以此為判斷標準可以看出,對於一些企業而言,上市融資確已成為少數人的圈錢工具。

  企業上市後最直接的獲益,便是手握股民大量資金。這筆資金,本應用於企業的良好發展,進而使得股票增值、股民獲益。但對於心存“暴富”心理的企業,這只是理論上的發展模式。涉及企業發展、股票增值的生産經營項目乏人問津,倒是能迅速實現利潤的委託理財、高回報投資方向成為資金的首要去處。這樣看來,面對這樣的企業,大多數中小股東將多年積蓄交出的一瞬間,已經喪失了話語權。

  追隨者的前仆後繼,除了説明暴富、賭博心理,也暴露了一些深層次問題。首先是上市公司內部管理存在弊端。目前一些上市公司仍舊缺乏獎勵機制。加上當前融資信息披露滯後、企業監管不力、權責不明晰等原因,套現、變更投資去向成為管理者“高回報、低風險”的違規方式。

  根治這些頑疾,除了需要建立完善獨立董事選聘、管理者激勵、監事會監督等一系列企業制度外,更需要股市落實嚴格的準入及退出機制。優勝劣汰的市場規則,是確保股市合理髮展的必要條件。對於上市之後缺乏後續市場價值、經營欠佳、成長無望的企業,必須嚴令其退市。此次證監會首次公開515家主板及創業板IPO申報企業的真實情況,無疑也在向公眾表達誠意:讓上市流程看得見、摸得著。

  將投機心態、忽悠手段奉若神明的上市企業無疑令人揪心。沒有實質經營項目作為穩健基礎,即使擁有華麗的概念包裝、虛假的上市外殼、火暴的人氣,依舊無法掩蓋敗絮其中的實質。投資與投機、融資與圈錢,雖然都是上市,但結局卻有千里之遙。

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