中國人民銀行10日發佈的數據顯示，1月人民幣貸款增長7381億元。貨幣供應增速M1、M2均創數據發佈以來的歷史新低。分析人士認為，新增貸款低於預期，或因央行調控節奏所致。當前貨幣放鬆速度並非市場想象的那樣樂觀，未來存款準備金率仍有可能下調。

　　數據顯示，1月人民幣貸款增加7381億元，同比少增2882億元。分部門看，住戶貸款增加1527億元，其中，短期貸款增加367億元，中長期貸款增加1160億元；非金融企業及其他部門貸款增加5840億元，其中，短期貸款增加3270億元，中長期貸款增加2350億元，票據融資增加80億元。外幣貸款餘額5361億美元，同比增長15.6%，當月外幣貸款減少23億美元。

　　興業銀行（601166）首席經濟學家魯政委表示，新增貸款數據低於預期，春節因素並非主要原因。從往年曆史看，不管春節在1月份還是2月份，都不會對信貸數據造成太大的影響。新增貸款偏低的主要原因可能還是央行調控節奏的問題。從春節前央行未下調存款準備金率的舉措來推測，實際貨幣政策放鬆的速度並非市場預期的那麼樂觀。一方面央行可能仍擔心通脹，另一方面也可能説明實際經濟增長好于預期。

　　平安證券固定收益部研究主管石磊認為，未來存款準備金率仍有下調可能，但時機可能需要通脹數據來配合。

　　數據顯示，1月末，廣義貨幣（M2）餘額85.58萬億元，同比增長12.4%，比上年末低1.2個百分點；狹義貨幣（M1）餘額26.99萬億元，同比增長3.1%，比上年末低4.8個百分點；流通中貨幣（M0）餘額5.98萬億元，同比增長3.0%。當月凈投放現金9071億元。

　　分析人士指出，M1增速過低有春節因素。M2增速回落與當月存款大幅減少有關。考慮到表外理財産品的發展，實際M2增速應比公佈數字略高。交通銀行（601328）金融研究中心研究員鄂永健認為，1月存款減少很多，導致貨幣供應增速比較低。狹義貨幣增速較低一方面可能是季末企業的合同存款流失了；另一方面是假日因素的影響，企業活期存款一部分以發獎金的形式給了個人，以及活期存款轉定期因素。

　　數據顯示，1月末，本外幣貸款餘額58.91萬億元，同比增長14.8%。人民幣貸款餘額55.53萬億元，同比增長15.0%，分別比上年末和上年同期低0.8和3.5個百分點。

　　1月人民幣存款減少8000億元，同比多減7800億元。受春節因素影響，企業存款向個人存款轉移較多，企業存款減少2.37萬億元，住戶存款增加1.68萬億元；財政性存款增加3518億元。外幣存款餘額2899億美元，同比增長28.8%，當月外幣存款增加148億美元。

　　1月末，本外幣存款餘額81.96萬億元，同比增長12.6%。人民幣存款餘額80.13萬億元，同比增長12.4%，分別比上年末和上年同期低1.1和5.0個百分點。