作為一位證券市場人，清晨醒來就被各種數據纏繞。先是隔夜歐美數據變動，遠隔重洋也能擾動投資人情緒，喜怒哀樂入于胸次。再是國內數據，CPI、GDP之類攪人心扉。數據之間或相互印證，或相互矛盾，投資人為其所困，不知如何是好。

　　從長遠看，以當下數據做長遠預測，多數不靠譜。這也就是每年初所謂的“十大預測”，到年尾常常成為笑柄的原因。不過，投資證券市場就是個預測的事。沒有預估，如何做出買賣決定？因此，關注當下影響市場的關鍵數據是有意義的。

　　國內證券市場過往經驗告訴我們，資金的緊與松很大程度上關乎指數的降與升。而資金的松與緊又與CPI高與低密切相關。1月CPI下降趨勢出現波折，但這是因為CPI在1月消化了春節前食品價格環比快速上漲的因素。春節過後，隨著食品價格回落，CPI下降趨勢會更明顯。二三月CPI可能下降到3%，甚至更低水平。最近，我去農貿市場（北京市）走了幾趟，雞蛋價格已大幅回落至每斤3.8元。可謂一葉知秋。經濟預期在身邊，就是這個道理。雖然看央行對通脹預期還有所顧忌，但CPI趨勢為“降準”留出空間。

　　在國內市場，還要注重一個數據就是PMI。相對GDP、工業産值這樣的總量指標，作為一個抽樣指標，PMI準確性更高。關注PMI重要的是關注它的拐點和趨勢。1月PMI已出現一個小小漣漪，若PMI由此出現趨勢轉折，相信會給投資者帶來驚喜。

　　再看國際市場方面，當下最令奧巴馬頭疼的就是失業率，投資者看重的也是美國失業率。上週一個出人意料的消息是美國失業率降為8.3%，它將道瓊斯指數推升至3年來新高、納斯達克指數推升至11年來新高。美國失業率之前兩個月也有所下降，但人們懷疑是聖誕節臨時用工增加的緣故。而現在節日已過，失業率反由上月的8.5%降至8.3%，這預示美國經濟在穩步復蘇。

　　另一個要緊的數據是美國的房屋數據。有道是“解鈴還須繫鈴人”，美國經濟今日的窘境起源於房地産市場的次貸危機。時下，美國房地産市場依然疲軟，全美房屋新開工量指標雖有企穩跡象，但仍停留在以往市場健康水平的一半左右，還有巨量的“影子庫存”威脅市場。房地産市場不景氣，導致美國家庭財富縮水，這對消費者支出意願構成打壓，制約消費持續強勁復蘇。美國房地産市場或在2012年出現轉折，那時美國經濟復蘇將有更紮實的基礎。

　　(來源:中國證券報)