徐潔雲

　　阿裏集團從雅虎手中回購股份似乎有了新進展的跡象。

　　昨天，阿裏巴巴網絡有限公司(01688.HK)發佈公告稱，于上午九時起暫停股市交易，與該公司有關的所有結構性産品亦將同時暫停買賣。

　　阿裏巴巴網絡有限公司是阿裏巴巴集團旗下的B2B業務板塊，該公司在公告中表示，暫停買賣以待澄清一項涉及公司控股股東交易的揣測，該交易可能屬於股價敏感信息，也可能不會影響到公司。

　　這一消息引發了廣泛關注和多方猜測。可能之一被認為是與阿裏集團旗下另一子公司阿裏雲被報道分拆部分業務與另一家手機廠商天宇朗通成立合資公司有關。

　　而更多業內人士認為，這或與阿裏集團與雅虎關於回購股權事宜有關。就在前一天，雅虎公告稱董事長羅伊 博斯托克(Roy Bostock)及其他三名董事提出自願辭職，不再重新參選董事。

　　雅虎董事會大變動消息，於此前創始人楊致遠離職之際便已被美國媒體提前披露。這被視為雅虎出售亞洲資産計劃中的預設重要步驟。楊致遠的離去，雅虎出售資産的阻力已基本被掃清。

　　更為重要的信息是《華爾街日報》昨天發佈的消息稱，阿裏巴巴集團將通過6家銀行貸款30億美元，以便回購雅虎所持該公司40%的股份。這6家銀行分別是澳新銀行、瑞信集團、星展銀行、德意志銀行、匯豐控股和瑞穗金融集團。貸款期限為3年，利率為4%左右。

　　雅虎正在與阿裏巴巴、軟銀討論一項“雙現金充裕剝離”(double cash-rich split-off)交易，原計劃是阿裏巴巴集團將創建一家新的公司，並向其注入數十億美元的現金和特定的運營資産，然後雅虎將用大部分所持的阿裏巴巴集團股份和全部的雅虎日本股份與該公司進行置換。

　　易觀資本首席分析師劉冠吾對《第一財經日報》表示，阿裏巴巴B2B公司停牌，意味著阿裏集團的收購計劃可能臨近，或至少將會有實際進展，近期將會有大幅影響阿裏巴巴B2B公司股價的消息傳出。

　　投中集團首席分析師李瑋棟認為，雅虎與阿裏談判結果可能附帶某些條件，將會對阿裏巴巴B2B公司的股價産生影響。

　　實際上，近期雅虎與阿裏、軟銀談判的消息層出不窮，顯示腳步或將加快。有消息稱，三方的商業談判已經取得重要進展，雅虎將向阿裏、軟銀出售部分資産，涉及金額預計170億美元左右，這項交易最快將在2月中旬達成。

　　1月19日，雅虎關鍵股東之一、長期投資者埃裏克 傑克森曾表示，雅虎會將其雅虎日本的股份賣出並降低其阿裏巴巴的股份至15%。“我期望在一個月之內看到雙方交易的聲明。我不認為這代表雅虎會被收購。”這段話被外界解讀為激進派股東在敦促雙方加快談判進程。

　　而博斯托克本週在宣佈辭職之際稱，此前雅虎董事會與潛在合作夥伴進行了廣泛的探討和評估，但到目前為止，董事會覺得沒有一個提案對股東有吸引力。

　　劉冠吾認為，此際談判結果尚未清晰，阿裏肯定期望能盡可能多地回收股權，同時避免攪局者出現，故也更願意緊隨雅虎方面變動節奏，釋放積極信息。他認為，若阿裏期望回購更多股權，後續可能還將會與私募投資基金尋求合作，且可能仍將面臨談判拉鋸戰過程。雅虎預計將更傾向於分批逐步賣出所持阿裏股權。

　　在此之前，接近阿裏巴巴知情人士告訴本報，雅虎、阿裏、軟銀三方有望在一季度內完成交易。