曹金玲

　　距離上一輪再融資浪潮已兩年，商業銀行資本“補血”需求再次涌動。

　　伴隨中信銀行、北京銀行等相繼公佈再融資方案，交通銀行（601328.SH，03328.HK，下稱“交行”）等未落下的“靴子”繼續牽動著市場神經。而在銀行業內人士看來，雖然具體方案尚未明確，但交行再融資需求較為明顯，中國銀行業則可能在今年完成又一輪再融資。

　　交行再融資方案：未落下的“靴子”

　　《第一財經（微博)日報》記者了解到，截至目前，交行未正式提出具體的再融資方案，同時交行表示“尚無可披露信息”。

　　但不少業內人士看來，在銀監會擬實施新資本充足率監管標準的背景下，交行的核心資本補充需求較為明顯，將促使其在今年啟動股權再融資計劃。

　　近日有消息稱，銀監會《商業銀行資本管理辦法》（下稱《辦法》）有望於今年年內正式實施。根據銀監會目前的資本監管要求，大型銀行資本充足率和核心資本充足率分別不低於11.5%和10%，中小銀行資本充足率和核心資本充足率分別不低於10%、8%。

　　截至2011年第三季度末，交行資本充足率和核心資本充足率分別為11.89%和9.24%。

　　“在沒有再融資的情況下，交行2012年末資本充足率和核心資本充足率將分別下降至12.24%和8.98%，核心資本充足率低於銀監會新資本充足率監管標準對系統重要性銀行的要求（2013年末達到9.5%）。”平安證券研報指出，鋻於此，交行補充核心資本的需求較為明顯。

　　平安證券分析師還測算，配股或增發的方式較為符合交行的再融資需求，分紅率也存在適度調整的可能；再融資規模則預計在332.9億~665.8億元之間，融資後將提升核心資本充足率1~2個百分點。

　　交行上一次“A+H”配股融資發生在2010年年中，當時通過“A+H”配股共融資逾327億元，其中A股配股募集資金171億元，H股配股融資177.8億港元（約合人民幣156.5億元），用於補充公司資本金。

　　此外，交行還于2011年10月獲准在全國銀行間債券市場公開發行不超過人民幣260億元的次級債券，用於補充該行附屬資本。

　　根據交行《關於2009~2011年實施債券融資的議案》，該行計劃在2011年底前，向全國銀行間債券市場成員發行總額不超過人民幣800億元的次級債券。此前，交行已于2009年7月在全國銀行間債券市場公開發行人民幣250億元次級債券。

　　“從現有的商業銀行擴張速度和業務模式來看，資本金消耗依然較大，2~3年一輪的資本‘補血’幾乎成為必需。”一家國有大行總行人士對本報記者坦言。

　　銀行再融資潮趨緩？

　　中央匯金公司日前公開表態，擬支持工、中、建三家大型銀行降低現金分紅比例。“一方面，國有大行的股權再融資壓力有所減小；另一方面，股份制銀行則主要落實去年已獲批的再融資方案，”中德證券研究部副總裁佘閔華昨天接受本報記者採訪時表示，“因此2012年銀行業大規模再融資壓力實際上有所趨緩。”

　　今年以來，已披露的中資銀行再融資計劃已接近600億元。其中包括：中信銀行擬發行不超過人民幣200億元（含200億元）的不少於5年期的次級債券；北京銀行計劃以10.67元/股的價格，定向增發籌集資金總額不超過118億元；此外，國家發改委方面透露，已批復同意包括工農中建交在內的10家銀行赴香港發行人民幣債券，發行總額為250億元。