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海通證券研究報告指出，北斗産業發展空間巨大，公司處於行業龍頭地位。2010年我國北斗産業佔全國導航市場的份額只有1%，市場規模在5億元左右。從長期看，假設2020年導航市場規模達4000億元，謹慎預測北斗産業佔比達到10%，則北斗産業規模10年間將增長80倍。公司具有“芯片、終端、運營服務”全産業鏈，在已有市場份額以及二代産品的研發測評中都處於行業龍頭地位，將高度受益行業爆發性增長。預計2012年公司北斗業務將在行業需求啟動中爆發。
公司特種元器件業務將實現規模利潤貢獻。預計2012年公司的頻率合成器(以國防應用為主)、視頻圖像處理芯片(民用領域的視頻監控、國防領域無人機應用)都將開始實現應用突破，並形成利潤規模貢獻。
公司的産品單價不會快速下降，高毛利率將能夠保持。公司的北斗終端業務主要為國防應用，對應的招標機制、定制化需求和裝備過程決定公司的單價和毛利率能夠保持；而公司特種元器件業務的毛利率將在規模放量後進一步提升。
在北斗終端需求(國防採購和民用試點推廣)開始爆發，特種元器件業務在由研發向市場推廣階段轉化的基礎上，預計公司2011-2013年EPS分別為0.35元、0.80元、1.24元，給予“買入”評級。
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