春節長假過後，A股市場的融資買入行為又開始增加。滬深交易所最新公佈的延時統計數據顯示，兩市合計融資餘額已再度逼近360億元，而在節前最後一個交易日，兩市合計融資餘額僅388億元。

　　統計顯示，截至2月6日，兩市融資餘額報358億元，較上一交易日增加4億元。6日當天，兩市合計融資買入金額20.2億元，融資償還金額16.2億元。284隻融資融券交易標的證券中，融資買入金額大於融資償還金額的個股共有182隻，較上一交易日有所增加，多頭整體依然佔據主動。

　　6日，海螺水泥、中國寶安、中集集團等個股的融資餘額增幅較大。兩市融資凈買入金額居前的十隻個股依次為海螺水泥、中國寶安、中集集團、中國聯通、華發股份、金地集團、平煤股份、巨化股份、海通證券和萬科A。

　　6日兩市融資凈償還金額靠前的個股有保利地産、貴州茅臺和交通銀行。其中，保利地産融資凈償還金額2728萬元，排名兩市第一，資金短期撤離跡象較為明顯。

　　6日，海螺水泥融資凈買入金額達3298萬元，位居兩市第一，活躍資金入駐跡象非常明顯。業內機構認為，未來海螺水泥的利潤依然存在利好因素推動。

　　今年1月份，海螺水泥董事會預告了公司2011年業績：預計增長80%以上，低於市場預期。業績預告顯示，2011年公司實現每股收益在2.1-2.2元左右，若按85%增長來預測，2011 年凈利潤114.17億。

　　瑞銀證券認為，2011年，因下半年宏觀經濟增速放緩，即使在作為傳統旺季的4季度，水泥價格也出現回調。因此，2012年1季度水泥價格在淡季到來後可能進一步下滑，但在3月底或4月初，需求季節性走強以及政府政策放鬆可能促使水泥價格觸底反彈。

　　瑞銀證券預計，2012年1季度和2季度海螺水泥的利潤將同比下降。然而，2012年，海螺水泥的利潤仍有兩個利好推動因素：利潤率高的華東地區銷量增加；2012年水泥價格季度環比或將呈上升趨勢。另外海螺的銷量和平均售價也可能上漲，這應會有利於拉抬其2012年度綜合售價。

　　由於調低了平均售價定值，瑞銀證券將海螺水泥A的2011、2012、2013年每股收益預測值分別從2.44/3.00/3.63元下調至2.19/2.37/2.94元；2012年，預計海螺水泥1-4季度每股收益分別為0.28/0.59/0.66/0.85元，呈環比上升趨勢。

　　在調低海螺水泥A每股收益預測值後，瑞銀證券相應地將其目標價從40.50元下調至29.88元，對應2012年12.5倍的預期市盈率得到目標價。由於當前估值已經足夠便宜，能夠充分反映影響公司盈利的風險因素，瑞銀證券對海螺水泥繼續維持“買入”投資評級。

　　(來源:上海證券報)