*ST通葡（600365）定向增發預案被中小股東否決，7日公司股價跌停。*ST通葡相關人士7日稱，由於該增發方案主要由公司大股東新華聯（000620）控股有限公司主導，下一步如何進行公司並無主動權，還需等大股東意見。

　　尚待大股東決策

　　*ST通葡7日披露的2012年第一次臨時股東大會決議公告顯示，此次會議主要審議非公開發行A股股票方案的提案，關聯股東新華聯控股有限公司和通化東寶（600867）回避表決。從投票結果來看，相關議案贊成比例均不到50%，而此次公司增發方案被否主要反對力量來自於中小股東。

　　通過增發募集資金促進公司發展本是好事，中小股東為何投反對票？有分析稱，公司增發價格遠低於大股東之前減持股份的價格是方案被否決的主要原因。如果方案通過，相當於大股東成功做了一次“高拋低吸”。

　　不過，對於此次增發被否，投資者回應不一。有投資者稱，反對增發預案得不到任何好處，本來企業增發可以得到資金支持，企業從此好起來。而反對的投資者則稱，控股股東利用其優勢玩弄小散于股掌之上──以極低價定增拿票，然後發佈假重組假收購等利好消息實現高價拋售票，低進高出大發其財，此次又是故伎重施，“增發可以，增發價格要達到新華聯高位減持價。”

　　7日，中國證券報記者致電*ST通葡，公司相關人士表示，增發方案被否決之後，公司尚無應對措施，暫時沒有進一步的發展計劃。此次增發募集資金為4.29億元，對於為何投入高品質葡萄酒技術改造項目資金僅為5100萬元，該人士稱，投入該部分資金足以支撐該項目發展。該人士還指出，此次增發方案係由公司大股東新華聯控股有限公司主導，公司並無主動權，下一步如何進行，是撤銷增發方案，還是修改方案後繼續實施，還需大股東做出決策。

　　大股東曾借重組大筆減持

　　2004年8月，新華聯耗資1.54億元，以3.79元/股的價格從原第一大股東通化長生農業經濟綜合開發公司購得4070.4萬股，以29.07%的持股比例成為通葡股份第一大股東。但新華聯入主後，通葡股份盈利並不盡如人意。2007年，新華聯對通葡股份資金進行大幅減持，似乎有“甩包袱”的念頭。

　　成為大股東以後，新華聯積極推動通葡股份股改，其也成為最大的受益者。新華聯在股改獲得流通權後，不斷出售已流通的股份。公開資料顯示，2007年4月，在700萬股解禁流通股上市不到一個月，新華聯便和通葡股份二股東、三股東迅速減持。此後，新華聯對通葡股份的減持就沒有停止過。2006年股改後，新華聯持有3154.56萬股，目前只剩下1009.54萬股，僅佔*ST通葡總股本的7.21%。

　　2009年*ST通葡宣佈重組之後，新華聯繼續借勢頻繁減持。2009年8月，*ST通葡宣佈重組預案，以定向增發的方式收購多公司股權。2011年7月，*ST通葡又宣佈終止重組。期間，市場上對其進行多輪惡炒，新華聯和通化東寶在此間不斷逢高減持。

　　同花順（300033）iFinD數據顯示，僅2009年8月至2010年8月，新華聯利用重組高位減持超過1000萬股，套現1.46億元。其減持均價均在10元/股以上，而此次增發價僅為5.36元/股，也難怪中小股東不買賬。