重慶啤酒（600132）2012年第一次臨時股東大會定於今日召開，記者2月5日先後到達重慶啤酒和重慶佳辰所在地，記者注意到，重慶啤酒大門前陸續有人提前“踩點”，而處在“風暴眼”中的重慶佳辰則一如既往的平靜。此外，大成基金首席投資官劉明于6日率隊抵達重慶，參加此次股東大會。

　　大成基金“移形換影”

　　大成基金由首席投資官劉明率隊參加此次臨時股東大會，並將按會議程序履行既定的股東訴求。至於市場上有關大成基金將聯合其他機構罷免重慶啤酒董事長的傳聞，大成基金內部人士表示，大成基金對重慶啤酒僅是一次投資，一切以“合規”為核心，沒有聯合其他機構的打算。

　　有投資者認為，大成基金提議罷免重慶啤酒董事長黃明貴僅是虛晃一槍，目的是助其旗下基金借機從連續九跌停後出逃。在去年12月12日，大成基金持股比例尚超過10%，而截至大成基金四季報時，旗下僅4隻基金重倉股中出現重慶啤酒，共計1583萬股，佔重慶啤酒流通盤的3.27%。“移形換影”之術可謂嫻熟。

　　股東大會議程顯示，主持人將宣佈出席會議的股東和代理人人數及所持表決權股份總數。如此一來，大成基金目前對重慶啤酒的持股數量將成為會議當天的最大看點。

　　嘉士伯“進退兩難”

　　此次“罷董”會議將由嘉士伯大中華區總裁王克勤主持。

　　據介紹，王克勤自2002年擔任嘉士伯大中華區總裁後，嘉士伯在中國的戰略思路穩定，每次並購後均會保留本地品牌的壯大，通過並購，嘉士伯在內地的工廠數目由1家增至20家，迅速擴大了在西南市場的規模。

　　但在對重慶啤酒的投資中，嘉士伯因巨虧陷入“進退兩難”的境地。2010年6月，嘉士伯以40.22元/股的超預期價格，斥資23.85億元收購重慶啤酒12.25%股份。截至2月3日收盤以24.09元/股計，該筆投資浮虧約9.39億元。

　　業內人士表示，單從啤酒業務看，嘉士伯在很長時間內難以挽回投資損失，為此，嘉士伯在此次股東大會上臨時增加提案，要求聘請會計師事務所對重慶啤酒財務報告內部控制的有效性進行審計。不過，為了在西南地區啤酒業務的穩定，嘉士伯將與重慶啤酒二股東重啤集團保持合作，儘量避免産生人事矛盾。

　　重慶國資委“暗掌玄機”

　　目前，嘉士伯持有重慶啤酒29.71%股份，重慶市國資委通過重啤集團持有重慶啤酒20%股份，雙方合計持股近50%。2011年12月份時，重慶國資委方面人士曾表示，對重慶啤酒只是按照參股公司的模式來管理，因此對於“罷董”議案，更多的還要看控股股東嘉士伯的態度。

　　但在一些機構人士看來，此次“罷董”議案指向的重慶啤酒董事長黃明貴，既出身於重慶啤酒集團，又是重啤集團控股股東重慶輕紡集團的董事，在博弈中身份特殊。對於以本土化為擴張戰略的嘉士伯來説，若要採取行動，不可能忽視重慶市國資委的意見。

　　據介紹，除重慶啤酒外，重啤集團旗下尚有6家國有獨資公司、8家控股公司和一家參股公司，佔據西南啤酒市場半壁江山，是嘉士伯在內地最有實力的合作夥伴，也是最強的競爭對手。