早報訊 隨著美國國債收益率降至0.714%的低點，美國貨幣市場基金為尋求更高的收益，近期不得不將投資目標轉向至歐元區債務。

　　據華爾街日報報道，美國貨幣市場基金去年大幅削減對歐洲銀行業的投資規模，如今隨著歐元區債務危機出現緩和的跡象，這些基金又準備恢復買進歐元區銀行商業票據，希望借此改善當前收益率偏低的現狀。

　　最新出現的買盤集中在銀行及德法兩國有政府背景的機構發行的債務，這些銀行和機構去年基本上都沒有傳出負面新聞。

　　Barclays Capital駐紐約全球商業票據交易負責人克裏斯 科內塔（Chris Conetta）表示，新年伊始，貨幣市場基金對歐元區的看法已發生顯著轉變。美國貨幣基金加大了對部分歐元區銀行和主權債務的投資規模，部分原因在於，美國市場的美國國債及機構票據等零風險産品出現短缺。

　　不過，正當貨幣市場基金尋求投資歐元區債務之際，他們可能會發現，歐元區銀行並不需要他們的資金。歐洲央行在去年12月份長期再融資操作中發放了4890億歐元貸款，許多銀行都已獲得了充足的資金。歐洲央行還將在2月29日舉行第二次長期再融資操作。

　　這就造成了供應緊缺。Conetta表示，在這種狀況下，投資者當前僅小幅增加了對法國等國債務的持有量，而且主要都是中短期債務。

　　再加上貨幣市場基金仍不願買進中長期歐元區債務，因此供應短缺的結果是，這些基金對高收益歐元區銀行票據的投資可能無法達到希望的規模。

　　惠譽國際評級(Fitch Ratings)近期針對10家大型貨幣市場基金的調查報告顯示，截至2011年年底，貨幣市場基金僅持有640億美元的歐元區債務，佔總持倉量的10%，持有量至少是2006年來的最低水平。

　　(來源:東方早報)