2月7日，貴陽朗瑪信息技術股份有限公司發佈IPO定價公告，稱經過與機構的充分溝通，朗瑪信息重啟發行確定的價格為22.44元/股，對應2010年扣非後凈利潤的發行後市盈率為34倍。與前一次發行相比，朗瑪信息本次的發行價已有明顯下調。公司董事會秘書李毅文在接受中國證券報記者採訪時表示，調整後的價格已獲得機構的認可。

　　發行價下調逾35%

　　1月31日，朗瑪信息重新啟動IPO，本次發行數量為1340萬股A股，佔發行後總股本的25.09%。其中，網下發行268萬股，佔本次發行數量的20.00%；網上發行數量為1072萬股。

　　基於前次詢價失敗的經歷，為更好地適應市場，朗瑪信息及主承銷商宏源證券（000562）根據市場預期調整公司估值。最終多方協商確定本次發行價格為22.44元/股。按照2010年度經會計師事務所審計的扣除非經常性損益前後孰低的凈利潤除以發行前總股本計算，此價格對應的市盈率為25.50倍，按照發行後總股本計算，對應的市盈率為34倍。

　　資料顯示，今年1月朗瑪信息第一次發行時，主承銷商宏源證券在對朗瑪信息的建議詢價區間為34.58-40.97元，對應2010年的市盈率為50.11-59.38倍。按照價格下限34.58元/股來計算，本次22.44元/股的發行價較前次發行折價35%。

　　“經過充分的溝通，機構對現在的價格已經認可。”李毅文介紹，公司與機構進行的“一對一”的推介會有10場，“一對多”的推介會有6、7場。

　　根據公告，此次初步詢價報價不低於發行價格的所有有效報價對應的累計擬申購數量之和為2211萬股，為本次網下發行股數的8.25倍。若發行成功，發行人募集資金總額為30，069.60萬元。

　　定價更趨市場化

　　經過第一次發行失利，朗瑪信息與八菱科技（002592）均主動下調發行價，並與參與申購的機構進行充分溝通。一位投行人士指出，隨著新股發行市場化改革的深入推進，今後，一級市場將逐步由賣方市場轉向買方市場，新股的定價也將更趨於市場化。

　　朗瑪信息本次初步詢價所有詢價對象報價的加權平均值與中位值分別為19.78元和20.00元；參與本次初步詢價的基金公司報價的加權平均值與中位值分別為20.46元和21.90元。22.44元/股的發行價格高於上述四個數值的最高值，與主承銷商出具的《投資價值研究報告》估值區間的下限一致。

　　在目前的A股市場上，拓維信息（002261）、二六三（002467）、樂視網（300104）和順網科技（300113）等4家公司與朗瑪信息所屬的行業相近，因此這些公司的估值具有可比性。

　　以2010年每股收益及截至2012年2月3日的收盤價計算，拓維信息、二六三、樂視網和順網科技4公司的市盈率分別為36.92倍、37.28倍、82.44倍和55.44倍。朗瑪信息本次發行價格22.44元/股對應2010年每股收益的市盈率為34倍，低於可比上市公司2010年的平均市盈率水平。

　　資料顯示，朗瑪信息主營業務為社區性語音增值業務，通過將互聯網社區理念與聲音相結合併首創應用於通信網絡，為用戶提供社交休閒娛樂等語音增值服務。公司于2011年10月過會，首次發行時，由於投資者對於市場信心不足及企業與投資者溝通不充分等原因，導致最終提供有效申報的詢價機構不足，公司被迫中止發行。