平安證券：長盈精密（300115）業績持續高增長

　　長盈精密（33.63，0.83，2.53%，估值，測評）專業從事電子信息産業精密電子零組件的研發和生産，屬於電子元器件製造行業的高端。目前的主要産品包括精密型電磁屏蔽件、連接器、SMDLED支架及手機滑軌等四類産品，應用於通信領域及數碼産品。2009年，公司主營業務收入2.76億元，實現凈利潤5400萬元。數據顯示：公司2011-2013年綜合每股盈利預測值分別為0.95元、1.45元、1.99元，對應動態市

　　盈率為33倍、22倍、16倍。

　　平安證券認為公司的核心競爭力可以歸結為兩點：1）強大的精密模具開發能力，以及由此帶來的快速訂單響應能力。公司的下游主要為手機，産品種類多、更新快，公司模具精度高、數量大，而且公司開發週期一般為20天。2）大客戶優勢，公司的主要客戶為三星、華為和中興，其中三星手機出貨量全球第二，2010年銷售2.8億隻，佔全球17.6%的份額；中興和華為是手機領域的新貴，兩者所佔的全球份額由2009年的2.4%上升到2011Q3的5.6%。下游客戶的快速發展帶動公司一起成長。

　　風險因素：警惕智慧手機需求受宏觀經濟影響不達預期。

　　方正證券（601901）：東方電熱（300217）業績加速釋放

　　東方電熱（29.60，-0.04，-0.14%，估值，測評）主要經營各種民用和工業用電加熱器，是研發、製造、銷售、技術轉讓和服務一體化的現代化公司，已發展成為電加熱行業技術領先、規模較大、品種齊全的龍頭企業。數據顯示：公司2011-2013年綜合每股盈利預

　　測值分別為1.34元、1.87元、2.41元，對應動態市盈率分別為22倍、16倍、12倍。

　　公司此次擬將超募資金投入熱水器市場符合預期。該項目建設期9個月，預計2012年7月竣工，運營期10年。此次募投項目向熱水器、洗衣機領域拓展，順應下游強大需求景氣，公司大客戶優勢地位和産品卓越的盈利能力將確保新增産能全面向收入轉化，收入加速向利潤轉化。

　　風險提示：下游空調需求放緩；行業競爭加劇；工業與民用業務資源投入不平衡；新業務拓展較緩。