連續3個漲停“催生”ST皇臺重大事項。ST皇臺今日披露，將終止非公開發行股票收購承德避暑山莊企業集團股權的事項，公司股票于2月6日10時30分復牌。

　　1月30日、1月31日、2月1日，ST皇臺股價連續3日漲停，公司依規對相關事項進行核查。然而，投資者等到的卻是一個意外而失望的結果。ST皇臺今日披露，公司就有關非公開發行股票事宜向控股股東上海厚豐投資問詢，其回復稱，與收購企業山莊集團股東之間一直進行的股權收購協議談判，至今未能達成一致意見。公司立即通知召開臨時董事會審議該事項，決定終止本次非公開發行股票事項。

　　ST皇臺承諾，在公告發佈之日起3個月內，公司不再籌劃非公開發行股票及其他重大資産重組事項。

　　儘管ST皇臺終止定向增發的公告來得有些突然，但從市場環境來看並非十分意外。此前，在股價大跌等多重因素影響之下，ST博元、科學城、ST珠峰等多家公司宣告終止重大資産重組。

　　資料顯示，去年8月初，ST皇臺披露定向增發預案，擬以14.78元/股的底價發行5500萬至6500萬股股票，募集資金用於收購山莊集團51%至100%的股權，以進一步擴大公司白酒及酒精業務比重。根據初步審計，山莊集團2010年度營業收入9.58億元，實現凈利潤6200萬元；2011年一季度實現營業收入3.08億元，凈利潤1500萬元。但“烏龍”的是，該方案竟然又透露了本次收購的股權比例為87.3%。

　　此後，隨著公司股價不斷回落，ST皇臺的定向增發事項遲遲不見下文。直到近期公司股價異動之後，ST皇臺才吐露實情。而本次停牌前，ST皇臺的最新股價為10.33元，僅為預案定增底價的70%。

　　從近期案例看，股價大跌應是ST皇臺終止定向增發的最重要因素。值得注意的是，在ST皇臺定增預案中，大股東上海厚豐承諾將以現金認購本次非公開發行股票的35%，大約為1925萬至2275萬股，出資額在2.85億元至3.36億元之間。顯然，若以14.78元發行價認購股票，上海厚豐將蒙受巨大浮虧，其他投資者亦不會“捧場”。

　　回顧ST皇臺的前世今生，上海厚豐在2010年2月入主ST皇臺之初便備受質疑，其股權收購款項中居然有2.2億元來自借款。如今，隨著上述定向增發收購事宜夭折，ST皇臺的前途再次陷入迷茫。吳正懿

　　(來源:上海證券報)