龍年首個交易周，A股市場未如大家預期的那樣銳不可當，上證綜指一直圍繞2300點關口展開震蕩。在經歷前3天的縮量調整之後，後兩天放量上行，收于2330.4點並成功突破60日均線的反壓，創出反彈新高。數據顯示，此時距其上一次跌破60日均線已間隔49個交易日。

　　與1月初的那種大盤股全面上漲，小盤股全面下跌的態勢不同，上周呈現大小盤股輪流發力引領市場的局面，上證50指數和創業板指數輪流成為市場的熱點，在夯實市場根基的同時也不斷聚集市場的人氣，上升趨勢得到進一步鞏固。但從戰術角度看，市場企盼的“龍抬頭”行情可能並不會一帆風順，投資者在操作上對於可能産生的反復要有所準備，關鍵是要把握好投資節奏。

　　從消息面看，上周國家統計局公佈的數據顯示，1月中國製造業PMI指數為50.3%。海富通基金表示，PMI的反彈預示著整個宏觀經濟的去庫存或正在步入緩和階段。從市場情緒來看，近期投資者對於PMI的關注度較高，節日後製造業能否持續向好仍有待進一步跟蹤。光大保德信基金認為，PMI總量數據和分項數據已經連續兩個月出現回升，如果即將公佈的工業增加值和M1數據繼上月出現回升後再次向上，將會很好地提振市場信心。

　　此外，截至2月3日，滬深兩市已有1534家上市公司發佈了業績預告。從整體來看，雖然2011年業績預告中預喜的依然較多，但從佔比來看，2010年預喜的上市公司佔比為80%，而2011年則下滑至67%，下降13個百分點。

　　不過值得注意的是，據興業證券數據統計顯示，在去年11月産業資本增持額為13.27億元的情況下，12月增持額暴增至27.3億元。而截至2012年1月20日即春節前最後一個交易日，1月産業資本增持額為11.67億元。考慮到上月交易日實際上大幅減少以及春節前資金本就不夠活躍的慣例，1月産業資本增持額也算相當可觀了。而根據歷史經驗，産業資本增持額的猛增，往往預示著階段性大底的到來。

　　從技術上看，上證綜指站穩2300點的同時收復60日均線。匯豐晉信基金認為，儘管指數已經突破L2的壓制，但仍需時日加以確認，同時前期下行趨勢線L1的壓力也依舊存在。上投摩根基金表示，市場會受到信貸數據、流動性數據和企業年報等因素影響，維持震蕩格局的幾率偏大。

　　申銀萬國證券研究所市場研究總監、首席市場分析師桂浩明認為，大盤確實有繼續反彈的要求，而個股普漲的格局也提示出反彈具有一定的空間。只是兩市成交量還不夠大，説明資金流入相對有限，這對大盤運行會帶來某種拖累。因此，預計本週A股市場將在上證綜指2380點至2400點附近小幅震蕩，上行阻力可能較大。