東吳行業輪動任壯關注市場三大超預期因素_新聞臺

　　憑藉9.11%的凈值增幅，東吳行業輪動基金奪得偏股型基金2012年1月業績冠軍。東吳行業輪動基金經理任壯表示，2012年資本市場將進入見底回升階段，全年可能呈現寬幅震蕩走勢。其投資將繼續堅持如下主線：一、流動性過剩驅動下的“資源型品種”，包括“能源+資源+金融”的煤炭、地産、金融等；二、拉動內需受益行業，其中包括平面傳媒、移動互聯網傳媒等；三、未來存在業績拐點的行業，如稀土永磁等。

　　任壯強調指出，影響未來市場方向變化的主要邏輯，在於未來可能出現的“超預期因素”。而2012年A股市場在三個方面存在超預期的可能：第一、未來政策力度可能超預期。如果經濟下滑超預期，政策調控放鬆超預期的概率會高；第二、針對資本市場的政策可能會超預期，如近期呼聲較高的市場改革措施等；第三、流動性寬鬆力度與資金流動方向可能會超預期。隨著經濟的下滑，中國降低存款準備金率等貨幣政策將出臺，這會顯著提高市場流動性。更重要的是，全球各國都進入流動性釋放階段。此外，隨著其他投資渠道如房地産、民間借貸、信託等泡沫的破滅，逐利資金流入A股市場的概率也在增加，這也將使得A股市場的流動性大大增強。

　　任壯表示，將繼續保持鮮明的投資風格，以堅持把握中長期投資趨勢作為首要目標，不注重基金的短期業績排名，也不偏好短期波段操作。雖然東吳行業輪動的重倉股如煤炭、有色已經出現較大反彈，但基於自己對行業的判斷，目前仍會堅定持有該類個股，直至達到自己的預期。