今年以來可轉債漲幅明顯，轉債債基在債券型基金中業績表現搶眼。中國證券報記者從基金公司處了解到，儘管近期業績喜人，但今年可轉債基金髮行仍將看股市行情的“臉色”。

　　謹慎發行新産品

　　受益於轉債的上漲，近期可轉債債基凈值上升幅度較其他類型債基整體上升明顯。據銀河證券基金研究中心數據統計，納入統計的12隻可轉債債基，今年以來截至2月3日，凈值平均上漲2.71%。同期，一級普通債基和二級普通債基的平均收益率分別為1.01%和1%。

　　天相投顧數據顯示，去年發行了6隻轉債債基，創該類基金産品發行數量的歷史新高，而且大多集中在去年下半年發行。證監會近期公佈的證券投資基金募集申請行政許可受理及審核情況公示顯示，今年以來截至1月21日，有1隻轉債債基申請並獲批。

　　對於今年此輪轉債行情是否會帶動基金公司繼續增加此類産品的發行，有基金公司固定收益部總監表示，由於預計可轉債難以持續上揚，今年大量推出轉債債基産品的可能性較小。“影響轉債市場的主要因素依然是股市，而對於A股今年的走勢，我還是維持謹慎的態度，預計不會出現單邊上揚的行情，因此可轉債也難以持續上漲。”還有基金公司表示，今年看好債券市場，將增加債基産品的發行，但是具體會發行哪種債基，仍需根據不同階段市場情況來定。

　　上海證券基金分析師劉亦千表示，由於去年可轉債債基凈值跌幅較大，基金今年是否在短期內選擇發行該類産品還需要考慮是否能夠獲得投資者的認可。但長期來看，轉債債基的數量一定會增加。未來隨著可轉債市場的擴容，可能會出現重點投資于某一發行主體的轉債債基如鋼鐵轉債、石化轉債等。

　　中長期仍有機會

　　有基金經理指出，近期可轉債漲勢較好有兩方面的原因：一方面，今年債市表現較去年有所好轉，且市場普遍看好，對可轉債的債性保護充足；另一方面，股市行情對轉債有很大影響。受益於近期股市的上漲，轉債表現也較好。

　　但業內人士表示，A股震蕩走勢將對轉債持續上漲構成壓力，短期需要繼續關注來自經濟、貨幣方面的政策變化。不過，經過了去年的大幅下跌，轉債估值依然有很好的吸引力，從中長期來看將會是不錯的投資品種。興全可轉債也表示，目前轉債估值非常便宜，未來將是收穫的過程，尤其是從中長期來看，目前正是較好的投資階段。而博時轉債增強基金則表示主要看好大型轉債。

　　基金分析人士表示，可轉債具有債券保底價值和股票看漲期權組合特徵，可以在控制風險的前提下分享股票市場系統性收益與標的股票的超額收益。目前轉債市場呈現弱股性、較強債性的特點，即使預計大盤仍維持震蕩，投資者也可以選擇放棄股票上漲期權，轉而追求債券收益。