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各方熱議中燃收購戰 高盛等第三方紛紛表態

發佈時間:2012年02月07日 02:19 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟網 | 手機看視頻


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  自去年12月12日,新奧聯手中石化向中國燃氣發出收購要約後,八大股東反應不一,韓資SK、富地石油(Fortune Oil)紛紛趁機大肆增持中燃股票,這起總價高達167億港元並購大案愈發呈現撲朔迷離之勢。

  著名投行高盛表示,中國燃氣收購在意料之中。該行稱,中國燃氣于去年11月14日宣佈已獲得獨立第三方投資者接洽後,收購已在市場意料之中。高盛指出,中石化缺少根基深厚的下游天然氣分銷平臺,而中國燃氣擁有這一資源,另一方面後者將能夠獲得充足的天然氣供應,以實現最終需求的增長。高盛維持中國燃氣中性評級,目標價2.80港元。

  富昌證券研究部總監連敬涵則認為,中燃內部管治有很大問題,公司過去一年新聞多多,很多中燃股東已對公司意興闌珊,寧願早日套現,而投資者的頭腦顯然較中燃管理層清醒,因中燃自2010年12月鬧出高層被拘留事件後,股價長時間徘徊在3.5元之下,故普遍覺得新奧等加價的可能性低。

  此外,廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強認為:一旦收購成功,或為三贏之舉。一方面,中國燃氣將繼續利好,持續收復去年高管被拘以來的“失地”;另一方面,中石化將借助中國燃氣的網絡,進一步增強其在下游燃氣市場的供應地位和市場份額,至少維持與中石油等企業不相上下的競爭之勢,同時,其也將配合國家相關部門對天然氣使用的目標(到2020年天然氣佔能源消耗的10%,目前為4%左右);此外,新奧能源在擴展燃氣網絡的同時,長期而言,還將對業績産生潛在的利好。

  同時,針對市場對新奧資金問題的擔憂,原瑞銀證券副總裁、被譽為“中國第一分析師”、現任萬穗小額貸款公司董事長張化橋認為:市場擔心新奧會因此負債纍纍,也擔心新奧沒有能力扭轉中國燃氣。但基於10年的觀察,我很有信心。首先,燃氣行業負債率高一些沒關係。新奧的債券目前還是投資級的,而且可能是投資級債券中最便宜的之一,此外,新奧燃氣從2001年 IPO 以來上漲了16倍。

  據了解,市場人士對新奧聯手中石化欲全購中燃一事持樂觀態度。“這是一個三方共贏的收購,我們認為達成最終收購的可能性很大。”中投顧問能源行業研究員周修傑説。

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