本週市場可謂先抑後揚。前半周受節前利好落空影響，週三一度考驗2200點。週四在銀行股帶動下反攻，週五延續了紅盤，最終收報2330點，並順利越過60日線。據益盟操盤手數據監測，近五日主力資金凈買入前五名的板塊是：銀行10.74億元；保險3.62億元；電子元器件3.39億元；醫藥製造2.02億元；傳媒1.30億元。近五日主力凈賣出前五名是：有色金屬9.92億元；水泥7.89億元；通信服務6.61億元；農林6.38億元；煤炭5.93億元。

　　本週影響較大的事件是1月份PMI數據公佈，為50.5%，比上月微升0.2個百分點。數據完全超出此前預期，經濟呈企穩跡象。大成基金認為，這可能與需求繼續改善有關，因為生産和新訂單指數均出現回升。 PMI反季節上升，也説明前期政策預調微調的效應逐步顯現。不過，受外圍經濟疲弱影響，外需持續疲軟，出口訂單指數已下滑到46.9%，需求恢復速度緩慢，經濟形勢仍待進一步觀察。

　　華泰柏瑞指數投資部總監、基金經理張婭表示，每一次經濟週期調整都會帶來股市的波動。從時點上看，M1增速的最低點與股市指數最低點出現的前後間隔不會超過一個季度。這期間就是“市場最後的尋底階段”，出現較大幅度向下的概率不小。2005年，M1最低點先於指數最低點1-2個月出現；2008年則相反，指數先於M1齣現反轉。張婭認為，2012年的市場形態更類似2005年，M1增速可能要等一二季度才能見到最低的7%附近，在M1見底前，市場還是處於偏弱波動的尋底階段。這段時間裏，防禦性是需要優先考慮的。

　　此外，板塊輪動加劇成為A股的運行常態。2011年全年A股下跌幅度超過20%，白酒、旅遊、家紡、飼料等大消費概念受益通脹均跑贏大盤，受益促轉型的文化傳媒、環保工程等行業也成為弱市亮點。為把握行業輪動，一些主題型基金也應運而生。光大保德信行業輪動基金擬任基金經理于進傑表示，可通過對整體宏觀經濟週期以及行業景氣度進行分析判斷，根據行業基本面輪動策略和行業量化輪動策略，尋找不同經濟週期下的相對優勢行業，以獲取行業輪動效應帶來的資本增值回報。